Cybersäkerhetsaktien har tredubblats – analyshus ser mer uppsida
Yubico har nästan tredubblats från årets bottennivåer. Ändå väljer Pareto Securities att höja riktkursen kraftigt och upprepa köprådet, med argumentet att marknaden fortfarande underskattar återhämtningen.
Pareto höjer riktkursen för Yubico till 110 kronor från tidigare 70 kronor, en upprevidering med nära 57 procent. Köprådet upprepas samtidigt.
Estimatgapet avslöjar marknadens blindfläck
Bakom höjningen finns konkreta Q2-siffror. Yubico redovisade 12 procents försäljningstillväxt i fasta valutor och en ebit-marginal på 14 procent, vilket Pareto tolkar som tecken på en hållbar återhämtning.
Till följd av rapporten höjer analyshuset sina ebit-estimat med 22 till 26 procent fram till 2028. För 2026 och 2027 ligger Paretos prognoser redan 11 till 30 procent över marknadskonsensus, ett gap som antyder att marknaden ännu inte prisat in återhämtningens fulla styrka.
Aktierna har nästan tredubblats från årets lägsta nivåer, men vi menar att uppsidan kvarstår eftersom ytterligare bevis på en hållbar återhämtning borde driva upp konsensus och leda till att multiplar närmar sig konkurrenternas.
Pareto Securities
Aktien handlas till EV/ebit 12,7 gånger för 2027. Pareto bedömer den multipeln som låg jämfört med konkurrenter i cybersäkerhetssektorn.
Utrymme för ytterligare uppvärdering finns om fler analytiker reviderar sina modeller uppåt.
Autostore-rapport kan bli nästa katalysator
Samma mönster återkommer i Paretos syn på norska Autostore. Analyshuset upprepar köprådet med riktkursen 17 norska kronor och räknar med att bolaget slår konsensus på bred front när Q2-rapporten publiceras den 13 augusti.
Intäktsprognosen på 174 miljoner dollar ligger 7 procent över marknadens förväntningar. Orderingången spås till 183 miljoner dollar, 10 procent över konsensus, och bedömningen stöds av positiva signaler från bolagets partners och andra aktörer inom lagerautomation.
Pareto räknar också med en ebitda på 75 miljoner dollar, cirka 5 procent över konsensus. Därtill ligger analyshuset 10 till 14 procent över konsensus för Autostores vinst per aktie 2027 och 2028.
Värderingen bedöms som attraktiv jämfört med andra automationsbolag. Om rapporten den 13 augusti levererar kan det utlösa breda estimathöjningar i marknaden.