Därför dominerar USA och Asien på börsnoteringar – medan Europa halkar efter

Intresset för börsnoteringar är stekhett i USA och Asien, medan det är mer dämpat i Europa – även om det nu kommer en rekordnotering av svenska Verisure. Flera faktorer gör att kapital och företag hellre söker sig till amerikanska och asiatiska marknader.

• USA och Asien lockar fler och större börsnoteringar än Europa under 2024.
• Regelverk, marknadsdjup och bolagskvalitet avgör var företag väljer att noteras.
• Europas IPO-processer är längre och mer känsliga för marknadsrisker.

Enligt en djupdykning som CNBC gör i ämnet är skillnaderna mellan regionerna tydliga. Hittills i år har företag i Nordamerika tagit in drygt 17,7 miljarder dollar genom 153 börsnoteringar, medan Europa fått nöja sig med 5,5 miljarder dollar via 57 IPO-affärer. Asien har samtidigt fortsatt uppvisa hög aktivitet, särskilt inom teknik och energiomställning.

Det ska påpekas att en stor europeisk börsintroduktion är på gång nu när svenska Verisure tar plats på Stockholmsbörsen.

Flera faktorer bromsar Europas IPO-marknad

Experter säger till CNBC att Europas marknad präglas av en utdragen och osäker process inför börsnotering. Detta gör att IPO-affärer blir känsliga för marknadsvolatilitet och risk, vilket är mindre attraktivt för riskobenägna säljare som private equity-bolag.

Enligt Jonathan Murray på Mizuho kan processen ta mellan tre och tolv månader, vilket öppnar upp för att förändringar i marknadsläget kan påverka affären negativt. Samtidigt har flera europeiska index haft en svag utveckling jämfört med de amerikanska och asiatiska börserna.

Asien har varit otroligt aktivt i år och är en tydlig drivkraft för oss. Det finns fickor av styrka även i Europa och vi väntar oss ökad aktivitet under resten av året och in i 2026. Men hittills leder Nordamerika och Asien.

Tommy Rueger, UBS, till CNBC

En ytterligare utmaning är att Europas regelverk är fragmenterade. Till skillnad från USA, där både NYSE och Nasdaq följer samma regler, styrs europeiska börser av olika nationella regelverk, vilket skapar komplexitet och friktion för företag som vill noteras.

Kvalitetsfilter och kapital lockar till USA

Många investmentbankirer menar att marknaden har blivit mer selektiv efter den kraftiga noteringsvågen 2021. Endast bolag med stabila resultat och tydlig affärsmodell anses redo för börsen.

Samtidigt är USA:s djupa och likvida marknad avgörande för kapitalintensiva bolag, särskilt inom AI och energiomställning. Det gör att flera europeiska företag, som svenska Klarna, väljer att börsnoteras i New York istället för på hemmaplan.

Trots detta finns tecken på ökad IPO-aktivitet även i Europa under kommande månader, men skillnaden mot USA och Asien är fortsatt tydlig, enligt CNBC.