Efter Kindred-köpet: Så levererar FDJ UNITED i första helåret
När franska FDJ United släppte sin helårsrapport för 2025 visade siffrorna både styrka och utmaningar. Intäkterna steg, EBITDA-marginalen hölls stabil och kassaflödet blev rekordstarkt. Samtidigt påverkade nya spel- och betting-skatter i flera marknader, inklusive Frankrike och Nederländerna, resultatet negativt.
Rapporten är också en milstolpe i bolagets omställning. Integrationen av det svenskgrundade online-bolaget Kindred Group är nu slutförd, enligt presentationen, och koncernens identitet har förändrats i grunden.
Från nationellt lotteri till europeisk spelaktör
FDJ hade historiskt en stark position i Frankrike som huvudaktör inom lotteri och detaljhandelssatsad sportbetting. Men med förvärvet av Kindred i oktober 2024, ett uppköp som började som ett bud runt 27,95 miljarder kronor och som över 90 % av aktierna accepterades, tog bolaget ett ambitiöst steg in i den internationella online-världen.
Efter integrationen bytte bolaget namn till FDJ UNITED och betonade sitt nya europeiska fokus. Koncernledningen beskriver transformationen som mer än organisatorisk; det handlar om att kombinera den stabila, reglerade verksamheten i Frankrike med Kindreds digitala kapacitet och internationella varumärken.
2025: stabilitet i siffrorna – men regulatorisk huvudvärk
I rapporten framgår att 2025 års bruttoomsättning (GGR) steg med 14 % jämfört med rapporterade siffror för 2024, och intäkterna ökade med 20 %, även om den jämförbara utvecklingen justerad för skatt och struktur var något svagare. EBITDA-marginalen landade på 24,5 %, i linje med målen, samtidigt som nettoskulden minskade med nästan 100 miljoner euro.
En del analytiker har pekat på att Kindred-delen inte undgick marknadspåverkande faktorer, i flera länder noterades minskad spelvolym och intäkter för online-segmentet, delvis beroende på ökade skatter och hårdare regleringar.
Trots detta var marknadens reaktion på rapporten överlag positiv, aktien återhämtade sig efter tidigare nedgångar kopplade till kostnadstryck och skattekostnader.
Integration driver teknologi och varumärken
Presentationens tydligaste operativa budskap var att Kindred-integrationens första faser är genomförda: migrering till FDJ UNITED:s tekniska plattform, implementering av marknadsföringsautomation och ett steg mot gemensamma system för kundhantering. Detta är tänkt att skapa både kostnadsfördelar och förbättrad kundupplevelse framöver.
Strategin visar en balansgång mellan att dra nytta av Kindreds digitala varumärken och att bevara FDJ:s starka position i den franska marknaden. Ett exempel på detta är beslutet att i Frankrike ersätta det traditionella varumärket ParionsSport med Unibet online, vilket signalerar att koncernen vill använda sina nyförvärvade kompetenser för att stärka marknadsandelar, inte bara förvalta dem.
Sverige som strategisk riskhantering
Ett av de mest konkreta spåren av hur integrationen påverkar verksamheten syns i Sverige. I rapporten nämns att den så kallade multi licensing där är slutförd, något som i investorpresentationen listas som en betydande operationalisering av koncernens strategi inför 2026.
Historiskt drevs stora delar av Kindreds svenska verksamhet under en gemensam licens under namnet Spooniker LTD. Under det senaste året har strukturen förändrats. Alla koncernens varumärken ligger nu i stället på separata licenser:
- Otto Casino – Gullviva Services Limited (16 september 2025)
- Unibet – Kaprifol Services Limited (23 oktober 2025)
- Maria Casino – Tussilago Limited (24 november 2025)
- Bingo.com – Domherre Limited (20 januari 2026)
- Storspelare – Greven Limited (20 januari 2026)
Källa: Casinodealen’s License Tracker
Denna uppdelning är inte bara en teknikalitet. I den svenska modellen innebär separata licenser att regulatorisk risk kan isoleras per varumärke, vilket minskar effekten av eventuella sanktioner eller ändrade tillsynsbeslut på hela verksamheten.
Utsikter inför 2026
FDJ UNITED skulle enligt presentationen växa något i 2026, med bibehållen EBITDA-marginal, trots ytterligare skatteeffekter. Fokus ligger på att fortsätta integrera digitala funktioner, stärka varumärkesportföljen och förbättra operativ effektivitet.