Efter raset i klassiska investmentbolaget – nu ser PA köpläge
Kinneviks aktie befinner sig på den lägsta nivån på 16 år, pressad av en blankarrapport och marknadens misstro. Men bakom kursfallet döljer sig en nettokassa som kan förändra spelplanen. I en färsk analys chansar Privata Affärer på köp.
I början av mars publicerade Ningi Research en kritisk blankarrapport om Kinnevik, och aktien rasade 20 procent. Raset kom inte från ingenstans: marknaden oroar sig för att kärninnehaven riskerar att konkurreras ut av AI-utvecklingen, och investeringarna i Aira och Stegra betraktas i praktiken som avskrivna.
Rekordrabatt trots stark nettokassa
Justerat för nettokassa och noterade innehav handlas aktien till en rabatt på 74 procent, en nivå utan tidigare motstycke.
Nettokassan är tillräckligt stor för att bolaget ska kunna genomföra återköp av egna aktier, vilket enligt Privata Affärer kan lyfta kursen och minska glappet mot det verkliga värdet.
Det är knappast långsökt att tro att den tillförordnade vd:n Ruben Ritter lagt fram ett sådant förslag.
Privata Affärer, analys
Avgående vd Georgi Ganev skickades omgående ut ur bolaget, i stället för framåt hösten som förväntat, vilket signalerar att förändring är på gång.
En försäljning av större innehav skulle sannolikt ske under redovisat värde, men ändå klart över rådande marknadsvärde.
Riktkursen sänks men köpknappen trycks in
Privata Affärer sänker riktkursen från 107 till 80 kronor, vilket motsvarar ingångskursen och ungefär den nivå man landar på om rabatten krymper till årets genomsnitt.
Trots det klassas aktien som en chanspost med tydlig potential för uppvärdering om styrelsen agerar på den starka kassan.
Nästa avgörande signal kommer när tillförordnade vd:n Ruben Ritter presenterar sin strategi för hur nettokassan ska användas.