Expert: Rysslands ekonomi befinner sig i en ”dödszon”
Fyra år efter att Ryssland inledde invasionen av Ukraina beskrivs landets ekonomi som fast i en ”dödszon”. Enligt en tidigare centralbanksrådgivare styrs allt mer av resurserna till försvarsindustrin, medan den civila ekonomin pressas tillbaka och framtida tillväxt försvagas.
Den ryska ekonomin har omformats kraftigt efter invasionen av Ukraina, med en ökande andel av statens resurser riktade mot militär och försvar. Samtidigt har centrala ekonomiska indikatorer försämrats och varningssignaler har kommit från flera håll.
Krigets påverkan på ekonomin fördjupas
Alexandra Prokopenko, tidigare rådgivare till Rysslands centralbank och numera analytiker vid Carnegie Russia Eurasia Center, menar enligt Fortune att Ryssland befinner sig i ett negativt jämviktsläge där ekonomin hålls samman samtidigt som dess framtida kapacitet urholkas.
Hon beskriver situationen med en metafor hämtad från bergsbestigning, där kroppen börjar bryta ner sig själv när den befinner sig på hög höjd under längre tid. På liknande sätt konsumerar Ryssland idag sina egna ekonomiska muskler för att upprätthålla krigsansträngningen.
”Rysslands ekonomi drivs nu av vad som kan kallas ’militär hyra’: budgetöverföringar till försvarsföretag som genererar löner och ekonomisk aktivitet, men dessa satsningar går till tillgångar som är avsedda att förstöras,”
Alexandra Prokopenko
Prokopenko påpekar att medan försvarsindustrin får prioritet, hamnar övriga delar av ekonomin i skymundan. Pengar som satsas på kriget går till materiel som förstörs på slagfältet eller till soldater som inte återvänder till civilt arbete – och skapar därmed ingen varaktig ekonomisk kapacitet.
Stigande underskott och ökande risker
Rysslands oljeintäkter har halverats i spåren av västerländska sanktioner, och statens budgetunderskott ökar snabbt. Enligt Prokopenko väntas räntebetalningarna på statsskulden i år överstiga de sammanlagda utgifterna för utbildning och hälso- och sjukvård.
Försök att stimulera ekonomin via räntesänkningar och budgetåtgärder har hittills inte lett till någon varaktig återhämtning. I stället rapporteras att konsumtionen minskar inom flera viktiga sektorer, enligt Fortune.
Arbetsmarknaden är fortsatt ansträngd och många företag tvingas dra ned på personal eller minska arbetstiden. Det har lett till svårigheter för hushåll att betala sina lån, vilket ökar risken för problem i banksystemet.
Varningar om kommande kris
Ryska tjänstemän har enligt Fortune varnat president Vladimir Putin för att en finansiell kris kan slå till redan under sommaren. Svaga oljeintäkter och ett växande budgetunderskott pekas ut som centrala orsaker.
Flera rapporter om stigande inflation, restaurangstängningar och varsel om uppsägningar har också förekommit. I december uppgav en rysk tjänsteman att en bankkris inte kan uteslutas om situationen förvärras.
Alexandra Prokopenko framhåller att de ekonomiska problemen inte kan lösas med traditionell finans- eller penningpolitik så länge kriget pågår, utan att utvecklingen snarare liknar en långsam nedbrytning som förvärras ju längre den fortsätter.