Experten om Investor: ”Kan vara läge att ta hem vinst”

Investor har länge varit en favorit bland svenska småsparare. Men när aktien handlas till substanspremie ser Marcus Fridell, börsskribent på Privata Affärer, skäl att överväga att ta hem vinst.

Den som köper Investor till substanspremie betalar mer för aktien än det beräknade värdet på bolagets nettotillgångar. Det gör köpläget mindre attraktivt, enligt Fridell, som i en intervju med Dagens industri jämför med tidigare års stora rabatter.

Tiderna då man kunde köpa Investor till 30 procents rabatt känns avlägset just nu. Man kan snarare prata om att det kan vara läge att ta hem vinst.

Marcus Fridell, aktieskribent, Privata Affärer, till Dagens Industri

Högt pris på både Investor och innehaven

Fridell ser fortfarande Investor som ett alternativ för den som sparar på 20 års sikt. Däremot anser han att dagens värdering gör nya köp mindre attraktiva. De underliggande innehaven handlas enligt honom redan till höga värderingsmultiplar, samtidigt som Investoraktien kostar mer än det beräknade substansvärdet.

Anders Rudolfsson, investeringsstrateg på Ålandsbanken, betonar samtidigt att rabatten eller premien bara är en del av bedömningen. Han framhåller att utvecklingen i de underliggande innehaven historiskt har stått för huvuddelen av värdeökningen i investmentbolag.

Se analytikerkårens riktkurser på Investor 

Fridell ser alternativ i Europa och Latour

Fridell ser större rabatter bland europeiska investmentbolag. Ett exempel är Exor, Agnelli-familjens holdingbolag med bland annat Ferrari, Philips, Juventus och Stellantis i portföljen. Enligt honom handlas aktien till över 50 procents substansrabatt.

Fridell framhåller att en betydande rabatt skulle kvarstå även om Stellantis-innehavet värderades till noll i kalkylen.

Exor har en tuff period i ryggen - underpresterat index senaste tre åren

På Stockholmsbörsen lyfter han fram Latour, där familjen Douglas är huvudägare. Aktien handlas enligt Fridell till en liten substansrabatt, och han ser bolaget som ett alternativ för den som vill investera med tio till tjugo års perspektiv.

Rudolfsson betonar i sin tur att investmentbolag kan fylla olika roller i en portfölj. Han lyfter Investor för bred exponering mot storbolag, Latour för den onoterade industrirörelsen och Bure för en mer tillväxtorienterad profil.