Expertens oro: AI-bubblan "17 gånger större än IT-bubblan"
Marknaden för artificiell intelligens har exploderat i värderingar under det senaste året, men samtidigt ifrågasätts nu hållbarheten i utvecklingen. Flera experter drar paralleller till tidigare bubblor och varnar för potentiella risker.
- AI-startups har tillsammans ökat sitt börsvärde med nästan 1 000 miljarder dollar på ett år.
- Analytiker ser tecken på en potentiell bubbla, större än både IT- och bostadsbubblor.
- Investeringsviljan i AI-sektorn visar tecken på att avta bland riskkapitalister.
Deutsche Bank och Financial Times rapporterar att värderingarna inom AI-sektorn har skjutit i höjden, trots att många företag ännu inte visar vinst. Enligt CNN har tio AI-bolag ökat sitt marknadsvärde med nära 1 000 miljarder dollar under de senaste tolv månaderna. Samtidigt växer oron för att marknaden bygger på förväntningar snarare än faktiska resultat.
Analytiker varnar för överhettad AI-marknad
Julien Garran, forskare och partner vid MacroStrategy Partnership i Storbritannien, menar att AI-sektorn är inne i en av de största och farligaste bubblorna någonsin.
Han påstår att kapitalet i USA omfördelas på ett sätt som gör dagens situation 17 gånger större än IT-bubblan och fyra gånger större än finanskrisen 2008.
Garran lyfter fram att de flesta AI-bolag fortfarande går med förlust och att endast hårdvaruleverantörer som Nvidia genererar betydande intäkter. För att verksamheten ska fortgå krävs ständigt nytt kapital, något som kan bli svårt när investeringsviljan minskar.
AI-ekosystemet kan inte riktigt försörja sig självt. Du har Nvidia som tjänar mycket pengar ... Alla andra – datacenter, LLM-utvecklare, mjukvaruutvecklare som använder LLM – de gör stora förluster.
Julien Garran, forskare och partner på det brittiska företaget MacroStrategy Partnership.
Enligt Garran har riskkapitalbolagen börjat dra sig undan på grund av de höga värderingarna och svårigheten att se lönsamhet i mjukvaruutvecklingen. Istället är det större aktörer som SoftBank och vissa stater som Saudiarabien som fortsätter finansiera sektorn, men resurserna är inte oändliga.
Tekniska och ekonomiska begränsningar bromsar utvecklingen
Garran pekar även på tekniska begränsningar, framför allt kring skalbarhet och utveckling av stora språkmodeller (LLM). Han menar att förbättringstakten har avtagit markant sedan lanseringen av ChatGPT 4 i mars 2023, vilket indikerar att utvecklingen mött ett slags tak.
Diskussionen om AI:s framtid liknas vid tidigare teknikbubblor, där vissa anser att även om en bubbla spricker kan långsiktigt värde ändå skapas. Samtidigt menar Garran att den nuvarande situationen riskerar att leda till felallokering av resurser och lägre framtida tillväxt om investeringarna inte leder till samhällsnytta.
Marknaden fortsätter dock att locka nya investeringar, men tecken syns på att intresset börjar avta. Utvecklingen framöver beror på om AI-tekniken kan leverera på de högt ställda förväntningarna eller om marknaden står inför en korrigering liknande tidigare bubblor.