Fastigheter i fokus – ett slopat köpråd och ett förnyat
Två aktuella analyser tar tempen på två bolag inom fastighetssektorn. Kepler Cheuvreux tar bort sitt köpråd på Hufvudstaden, medan Handelsbanken fortsätter att rekommendera Catena. Båda bolagen står inför nya bedömningar kring tillväxt och risk.
Ett par aktier inom fastighetssektorn får reviderade rekommendationer från två stora analyshus.
Kepler sänker rekommendationen för Hufvudstaden
Kepler Cheuvreux har valt att sänka sin rekommendation för Hufvudstaden till behåll, från tidigare köp. Samtidigt justeras riktkursen ned till 133 kronor, från tidigare 160 kronor, enligt Finwire.
Bakgrunden är högre vakansgrader, ökade förluster i varuhuset NK samt stigande finansiella kostnader. Kepler anser att hyresnivåerna redan ligger på en hög nivå, vilket begränsar möjligheten till ytterligare höjningar framöver.
Prognosen för förvaltningsresultat per aktie 2026 sänks med 7,5 procent. Aktien bedöms samtidigt värderas med premie jämfört med sektorn, vilket motiverar den mer försiktiga hållningen.
Handelsbanken upprepar köpråd för Catena
Handelsbanken ser fortsatt potential i Catena och behåller sin köprekommendation. Banken bedömer att en tilltänkta affär med en nordisk aktör kan ge en avkastning på omkring 6 procent.
Om affären genomförs kan förvaltningsresultatet öka med 10–15 procent per år, enligt bankens analys. Nettoskulden väntas då stiga till cirka 50 procent av tillgångsvärdet, upp från 39 procent i tredje kvartalet 2023, vilket är i nivå med branschgenomsnittet.
Handelsbanken skriver att skuldsättningen jämfört med rörelseresultatet tillfälligt kan överskrida Catenas mål, men bedömer att detta inte är oroande. Banken framhåller stabil avkastning på logistikfastigheter samt gynnsamma finansieringsvillkor som drivkrafter för ökat intresse från investerare.
Vi behåller vår positiva syn på Catena och upprepar rekommendationen Köp.
Handelsbanken
Informationen om affären är dock begränsad och det är ännu oklart om den blir av. Ett beslut väntas först i februari 2026.