Finansprofilen: Bitcoin är inte så anonymt som många tror
Bitcoin marknadsförs som anonymitetens valuta, fri från statlig kontroll. Men hedgefondmiljardären Ray Dalio vänder på myten: varje transaktion är synlig för alla, och det är exakt därför centralbanker inte vill röra tillgången.
Dalios analys biter extra hårt eftersom han inte talar som utomstående kritiker. Bridgewater-grundaren är själv bitcoininvesterare och allokerar ungefär 1 procent av sin portfölj till kryptovalutan, enligt CoinDesk.
Bitcoin saknar integritet. Transaktioner kan övervakas och potentiellt kontrolleras, vilket är anledningen till att centralbanker inte vill hålla fast vid det.
Ray Dalio, grundare av Bridgewater Associates på X.
Transparensen som blev en akilleshäl
Bitcoins blockkedja fungerar som en offentlig huvudbok där varje transaktion lagras permanent och går att följa i realtid. Vem som helst kan öppna en block explorer, söka på en plånboksadress och omedelbart se hela transaktionshistoriken.
Plånboksadresser är visserligen pseudonyma, men blockkedjeanalysföretag och brottsbekämpande myndigheter kan i många fall koppla flödena till specifika individer eller institutioner. Det gör Bitcoin till ett av de mer spårbara betalningssystemen som finns.
Marknaden verkar redan ha dragit sina slutsatser. Den integritetsfokuserade kryptovalutan Zcash har stigit med över 800 procent sedan början av 2025, medan Bitcoin under samma period tappat över 10 procent. Divergensen signalerar ett aktivt skifte mot mer privata alternativ.
Mer techaktie än reservtillgång
Dalio stannar inte vid integritetsfrågan. Han pekar på att Bitcoin rör sig mer som en riskfylld techaktie än som en oberoende värdebevarare.
Enligt Coindesk låg 90-dagarskorrelationen mellan Bitcoin och Nasdaq på 0,89 vid publiceringstillfället, vilket ger ett R²-värde på 0,79. Det innebär att ungefär 79 procent av Bitcoins prisrörelser under perioden kan förklaras av rörelsen på teknikbörsen, snarare än av kryptotillgångens egna fundamenta.
Guld, som Dalio konsekvent lyfter fram som överlägset alternativ, är djupare förankrat i det globala finansiella systemet och oberoende av digital infrastruktur. "I slutändan är guld mer allmänt förekommande, djupt etablerat och spelar fortfarande en central roll i det globala systemet," konstaterade han.
Bitcoins relativt lilla marknadsstorlek gör det dessutom mer lättmanipulerat, enligt Dalio. Vid konferensen Consensus Hong Kong i februari 2026 noterade institutionella aktörer att massadoption av blockkedjeteknik på institutionell nivå sannolikt förutsätter starkare integritetsfunktioner, särskilt för stora transaktioner.
