Guldet faller – rädsla för räntehöjningar spökar igen
Guldpriset föll 1,5 procent på måndagsmorgonen trots att spänningarna i Mellanöstern eskalerade kraftigt. Iran har åter förklarat Hormuzsundet stängt och oljan rusar fyra procent. Samtidigt stiger inflationsförväntningarna, och med dem risken för räntehöjningar som drar ned guldet.
Guldpriset föll till 4 059,11 dollar per uns vid fyratiden på morgonen. Terminskontrakt på guld för augustileverans backade 1,1 procent till 4 067,10 dollar, rapporterar Reuters.
Kriget driver upp oljan – och det sänker guldet
USA och Iran har under helgen utväxlat tunga missil- och drönarattacker. Tehran uppges ha angripit amerikanska anläggningar i flera Gulfstater och samtidigt deklarerat att Hormuzsundet åter är stängt.
Oljepriset svarade omedelbart med ett hopp på fyra procent. Dollarn och amerikanska statsräntor steg medan asiatiska aktiemarknader föll.
Mekanismen är följande: Dyrare olja spär på inflationsförväntningarna, vilket ökar trycket på Federal Reserve att höja räntan. Räntebärande tillgångar blir då mer attraktiva än guld, som inte ger löpande avkastning.
Enligt Reuters visar CME FedWatch-verktyget att marknaden nu prissätter en 72-procentig sannolikhet för en amerikansk räntehöjning i september. Veckan innan låg samma siffra på 63 procent.
Frappell ser ett möjligt scenarioskifte längre fram
Nicholas Frappell, global chef för institutionella marknader på ABC Refinery, konstaterar att varje våldsutbrott i Gulfen typiskt åtföljs av press nedåt på guld.
Frågan är om ett effektivt eller partiellt stängt Hormuzsund på sikt leder till en deflationär effekt – som faktiskt kan bli stödjande för guld om efterfrågan faller så kraftigt att ekonomisk aktivitet bromsar in.
Nicholas Frappell, ABC Refinery
Övriga ädelmetaller föll i samma rörelse. Silver backade 2,9 procent till 58,14 dollar per uns, platina sjönk 1,8 procent till 1 598,48 dollar och palladium föll 2,3 procent till 1 247,27 dollar.
Fed-ordföranden Kevin Warshs första halvårsvittnesbörd inför kongressen äger rum denna vecka. Även junimånadens CPI-, PPI- och detaljhandelsdata väntas. Beroende på utfallet kan sannolikheten för en räntehöjning i september stiga ytterligare eller falla tillbaka.