Guldet reser sig från tvåmånadersbotten – ett hot kvarstår
På onsdagen låg guldpriset på sin lägsta nivå på två månader. 48 timmar senare var metallen upp 1,4 procent och på väg mot en veckasegrar. Men Federal Reserves räntesignaler vägrar försvinna från bilden.
Spotpriset klättrade till 4 190,57 dollar per uns under fredagsmorgonen, stöttat av en tillfälligt försvagad dollar och fallande oljepriser. Terminskontrakt för decemberleverans steg parallellt till 4 215,30 dollar, vilket bekräftar att uppgången inte stannade vid spotmarknaden.
Geopolitiken dämpar, Fed skärper
Oljeprisfallet har en tydlig orsak: president Donald Trump meddelade att USA inte attackerar Iran före novembers mellanårsval, vilket dämpade Mellanöstern-oron och tog bort en del av riskpremien i råvarumarknaderna. En svagare dollar gjorde guldet billigare för köpare i andra valutor och skapade ytterligare köpintresse.
Samtidigt skärper Federal Reserve tonen. Förra månaden höjde centralbanken räntan med 0,25 procentenheter i ett enhälligt beslut.
St. Louis Fed-president Alberto Musalem följde upp med beskedet att ytterligare höjningar krävs för att pressa ned inflationen till tvåprocentsmålet. Han avstod från att specificera vad beslutsfattarna bör göra vid mötet senare denna månad.
Marknaden håller andan inför nästa drag
Guldet ger ingen direktavkastning. Det gör räntehöjningar till metallens naturliga motståndare eftersom alternativkostnaden för att äga den stiger i takt med räntan.
Marknaden prissätter för tillfället en 17-procentig sannolikhet för en höjning i oktober och hela 83 procent för december, enligt CME:s FedWatch-verktyg.
Eventuell ytterligare åtstramning kan hålla guldet i riskzonen. Framöver kommer handlare att bevaka kommande ekonomisk data som kan ge ledtrådar om penningpolitiken och påverka sentimentet inför Feds oktobermöte.
Tony Sage, VD Critical Metals till Reuters.
Fredagens uppgång är del av en turbulent helhet. Toppen nåddes i slutet av januari 2026 vid över 5 300 dollar per uns. Sedan dess har priset korrigerat kraftigt och bottnade i juli kring 4 000 dollar, för att nu stabiliseras kring 4 200 dollar.
Bredden i fredagens rörelse förstärker bilden av att det handlar om mer än guldet ensamt. Silver steg 1,5 procent, platina 2,7 procent och palladium 3,3 procent, drivet av samma dollarförsvagning.
Nästa avgörande punkt blir de ekonomiska data som publiceras före Feds oktobermöte. Svagare siffror eller vägledning kan pressa ned räntorna och ge guldet nytt stöd.
Daniel Åstrand
Laddar kommentarer…