Inför ASML:s rapport – det här blir viktigast att hålla koll på

ASML rapporterar på onsdag efter en kraftig kursuppgång i spåren av AI-boomen. Orderingången och utsikterna för 2027 står i centrum. Samtidigt ligger Morningstars uppskattade verkliga värde omkring 18 procent över dagens aktiekurs.

Morningstars analytiker Javier Correonero lyfter i sin genomgång inför rapporten framför allt nya beställningar och orderstocken. ASML levererar avancerade maskiner för chipproduktion, vilket gör kundernas beställningar till en viktig signal om halvledarindustrins investeringsvilja.

Enligt Correonero började bolaget redan under andra kvartalet ta emot beställningar för 2028, eftersom 2027 i praktiken var fullbokat. Han följer särskilt efterfrågan på EUV- och DUV-system samt eventuella besked om tidigarelagda leveranser av de mest avancerade maskinerna.

Bolagets prognos sätter ribban

I rapporten för andra kvartalet beskrev vd Christophe Fouquet hur AI-investeringarna får kunderna att bygga ut sin produktionskapacitet snabbare. ASML planerar därför att öka kapaciteten för vissa EUV- och DUV-system med 30 procent under 2027 och undersöker ytterligare expansion inför 2028.

För tredje kvartalet räknar bolaget med en omsättning på 11–12 miljarder euro och en bruttomarginal på 55–57 procent. Helårsprognosen ligger på 43–45 miljarder euro i omsättning, vilket ger investerarna tydliga hållpunkter inför onsdagens rapport.

Morningstars värdering pekar på 18 procents uppsida

Morningstar uppskattar ASML:s verkliga värde till 1 800 euro per aktie. Det motsvarar en möjlig uppsida på cirka 18 procent från kursen på 1 526 euro den 13 oktober.

Correonero ser fortsatt tillväxt efter 2028 som en möjlig drivkraft för en högre värdering. Tydligare besked om efterfrågan under 2029 och 2030 kan därför bli betydelsefulla, liksom utvecklingen för leveranserna till Kina och exportrestriktionerna.

Rapportens viktigaste fråga blir därmed hur långt dagens starka efterfrågan sträcker sig – och hur snabbt ASML kan omvandla beställningarna till leveranser och växande vinster.

Storbanken pekar ut fem köpvärda aktier inför rapporterna

Inför Q3-rapportsäsongen har Bank of America pekat ut fem köpvärda aktier med helt olika bakgrund.

BörskollenDennis Jerkovic