Inför dagens rapport i Nvidia – optionsmarknaden signalerar osäkerhet

Nvidia, nu en av S&P 500:s tyngsta aktier, handlas till sitt lägsta p/e-tal på fem år. Samtidigt väntar sig marknaden höga kvartalssiffror, men fondförvaltarnas agerande pressar paradoxalt nog aktiens värdering enligt analytiker.

Trots att Nvidia är en central aktör i AI-ekonomin och förväntas leverera både rekordresultat och starka intäkter, har aktiens värdering sjunkit till nivåer som inte setts sedan 2019.

Nvidias dominans i S&P 500

Med en vikt på 7,4 procent i S&P 500 har Nvidia blivit en maktfaktor som påverkar hur stora fondportföljer ser ut. När aktien stiger snabbare än marknaden kan förvaltare tvingas minska sina innehav för att hålla balansen i indexnära fonder.

Denna mekanik bidrar till att aktien, trots fortsatt optimism kring AI och starka förväntningar, handlas till ett p/e-tal på 24, betydligt under det femåriga genomsnittet på cirka 38.

Evercore-analytikern Mark Lipacis pekar ut bolagets indexvikt som en av tre faktorer bakom den ovanligt låga värderingen.

Tekniska utmaningar pressar marginalerna

Analytiker räknar med att Nvidia ska rapportera ett justerat resultat per aktie på 1,54 dollar, en tydlig ökning från 0,89 dollar i fjol. Intäkterna väntas nå 66,1 miljarder dollar, mot 39,3 miljarder för ett år sedan.

Övergången från Hopper- till Blackwell-chip har pressat bruttomarginalen, som beräknas landa på 75 procent i fjärde kvartalet och ligga kvar kring den nivån under innevarande räkenskapsår.

Fokus kommer att ligga på hur marginalen utvecklas in i första kvartalet och om bolaget ger någon vägledning för resten av året.

Melissa Otto, analyschef för teknik, media och telekom på Visible Alpha

Investerare omprövar framför allt varaktigheten i AI-investeringarna snarare än trenden i sig, enligt Yahoo Finance. Det är en av tre faktorer som lyfts fram för att förklara den låga värderingen trots höga förväntningar.

Riktkurser Nvidia

Källa: Börskollen

Optionsmarknaden signalerar osäkerhet

Inför rapporten indikerar optionsmarknaden en kursrörelse på cirka 5,6 procent upp eller ned, den lägsta förväntade rörelsen för Nvidia sedan början av 2023. Sett över de senaste tolv kvartalen har aktien i snitt rört sig 7,6 procent efter rapport.

Investerare väntas också söka besked om försäljningen i Kina efter att Trumpadministrationen godkänt export av äldre H200-chip. Enligt Luke Rahbari, vd för Equity Armor Investments, blir bolagets prognoser och kommentarer om internationell försäljning särskilt viktiga.