Kämpar med tullar och recessionen – trots det handlas tyska börsen nära All time high

Tyskland kämpar med en stagnerande ekonomi och handelsutmaningar som hotar dess tillväxt. Men trots höga energikostnader och minskad efterfrågan från viktiga exportmarknader har den tyska aktiemarknaden visat motståndskraft. I en ny analys tittar Morningstar på hur framtiden ser ut för tyska investeringar.

• Tysklands ekonomi står inför ett tredje år av stagnation.
• USA:s tullar på tyska varor skapar osäkerhet.
• Tyska aktiemarknaden visar styrka trots ekonomiska utmaningar.

Enligt Morningstar står Tyskland inför betydande ekonomiska utmaningar under 2025. Landet kämpar med höga energikostnader, minskad efterfrågan från Kina och ökad konkurrens från asiatiska länder.

Handelspolitikens inverkan på ekonomin

USA:s president Donald Trump har infört tullar på tyska exportprodukter, vilket påverkar Tysklands ekonomi negativt. Trots att vissa tullar har pausats, kvarstår en 25% tull på tyska bilar.

Det tyska parlamentet förväntas snart välja Friedrich Merz till ny förbundskansler. Han står inför utmaningen att hantera dessa handelsfriktioner.

Den tyska ekonomin, som är öppen för handel och redan lider av svag utrikes efterfrågan och minskad konkurrenskraft, drabbas särskilt hårt av USA:s handelspolitik. Robert Habeck, tillförordnad ekonomiminister

Tyska aktiemarknadens motståndskraft

Trots den ekonomiska osäkerheten har tyska aktier varit eftertraktade. Under februari noterades en ökning av nettotillflöden till tyska aktiefonder, vilket visar på marknadens tilltro till framtiden. Fram till dess att Trumps tullpolitik skakade om de globala aktiemarknaderna i början av april nådde Morningstar Germany Index flera rekordhöga nivåer.

Främst är det finans- och industriaktier som gått starkt. Försvarsbolaget Rheinmetall har ökat i värde tack vare regeringens försvarsutgifter.

Allianz och Müncher Rück har också sett positiva kursutvecklingar. SAP har däremot tappat marknadsandelar.

Framtiden för tyska investeringar

Analytiker ser positivt på den långsiktiga utvecklingen för tyska aktier. En möjlig återhämtning förväntas 2026, med prognoser på en tillväxt på mellan 0,8 procent och 1,5 procent, skriver Morningstar.

För investerare innebär detta att det kan finnas möjligheter att dra nytta av undervärderade tyska aktier. Med tanke på den nuvarande globala osäkerheten ses tyska statsobligationer som en säker investering.