Klassiska modejätten har halverats på tre år – nu får aktien köpstämpel
Aktien har tappat nära hälften av sitt värde på tre år. Trots det kliver Berenberg in med en köprekommendation på Hugo Boss och pekar på en uppsida om 32 procent. Bankens budskap är tydligt: Marknaden missar hela poängen. Samtidigt sätter Barclays två andra modebolag under lupp.
Berenberg inleder bevakning av den tyska modejätten med riktkursen 50 euro per aktie. Det är en tes som går mot strömmen: pessimismen på marknaden är stor, men banken bedömer att aktiekursen nu är attraktivt värderad.
Strategin som marknaden underskattar
Kärnan i Berenbergs analys är att Hugo Boss strategi "Claim 5 touchdown" bär mer lönsamhetspotential än vad konsensus räknar med. Rörelseresultatet väntas överstiga marknadens prognoser ända fram till 2028.
Bland de konkreta drivkrafterna lyfter banken fram effektivare inköp, färre leverantörer, selektiva prishöjningar och lägre fraktkostnader. Sammantaget väntas kombinationen pressa upp marginalerna på ett sätt som inte är inprisat.
Frasers Group ger aktien ett kursgolv
Till analysen fogas ett konkret nedsideskydd på kort sikt. Det brittiska konglomeratet Frasers Group lade i juni ett frivilligt uppköpserbjudande på 38 euro per aktie och äger i dag 37,58 procent av Hugo Boss.
Erbjudandet signalerar att en stor strategisk aktör ser värde på dessa nivåer. Med riktkursen på 50 euro och Frasers bud som golv vilar Berenbergs case på två ben inför 2028.
Barclays sänker Under Armour och Gap – höjer Abercrombie
Barclays sänker rekommendationen för Under Armour till undervikt från jämvikt och för Gap till jämvikt från övervikt, rapporterar Finwire. Samtidigt höjs Abercrombie & Fitch till jämvikt från undervikt.
Riktkursen för Under Armour lämnas oförändrad på 5 dollar, medan den sänks för Gap till 20 dollar från 26. För Abercrombie höjs riktkursen till 114 dollar från 78.
Barclays hänvisar bland annat till en försenad återhämtning för Under Armour, ökad kampanjaktivitet hos Gap och förbättrad försäljning till ordinarie pris hos Abercrombie.