Morgan Stanley: AI spär på elbristen – de här bolagen tjänar på det

AI-boomen kräver mer el än världen hinner bygga ut. Morgan Stanley räknar nu med en brist på 38 gigawatt fram till 2028 och pekar ut två energibolag som de största vinnarna.

Analytikerna på den amerikanska storbanken har höjt sin prognos för den globala nettobristen på el under åren 2026 till 2028. Tidigare räknade de med 33 gigawatt, nu landar de på 38 gigawatt, skriver MarketWatch.

Enligt banken har marknaden ännu inte förstått hur bråttom AI-bolagen har att säkra el. Bristen väntas driva upp både takten och priserna för lösningar som snabbt kan ge ström i USA.

Elen som inte går via elnätet

De två bolag som lyfts fram är Bloom Energy och Solaris Energy Infrastructure. Båda producerar el "bakom mätaren", alltså direkt hos kunden i stället för via det allmänna elnätet.

Bloom använder bränsleceller. Solaris bygger kraftförsörjning på plats med naturgasdrivna turbiner och annan utrustning.

Det handlar om tid. Analytikerna talar om "time-to-power", alltså hur snabbt en anläggning kan få ström.

Även bitcoinbolag finns på listan

Banken nämner också fyra bolag som började med att bryta bitcoin. De har i stor utsträckning gått över till AI-infrastruktur och datacenter.

Källa: Morgan Stanley via MarketWatch.

Starka siffror, nervös aktie

Analysen kom i ett läge då Bloom Energy behövde stöd. I fredags föll aktien drygt 11 procent, dagen efter rapporten för tredje kvartalet, enligt Benzinga.

Själva siffrorna var ändå starka. Omsättningen blev 1,24 miljarder dollar mot väntade 1,05 miljarder dollar.

Bolaget höjde dessutom prognosen för helåret till mellan 4,4 och 4,6 miljarder dollar. Oron gällde i stället kassaflödet, som enligt Stocktwits blev negativt med ungefär 180 miljoner dollar efter rekordstora investeringar.

Morgan Stanley ligger kvar på övervikt och har höjt riktkursen till 335 dollar, från 310 dollar. JPMorgan och BTIG går åt andra hållet och har sänkt sina riktkurser till 292 respektive 250 dollar.

Aktien har mer än fördubblats i år

Bloom har stigit mer än 140 procent i år [KONTROLLERA]. Det kommer ovanpå en uppgång på nästan 300 procent 2025.

Bankens analys gav aktien en skjuts på omkring 8 procent i början av veckan. Solaris har stigit 38 procent hittills i år efter att ha gått upp 60 procent förra året.

Det finns andra vägar ut

Analytikerna kallar bristen verklig och säger att den bromsar utbyggnaden. Samtidigt konstaterar de att många investerare tror att branschen hittar sätt att ta sig förbi flaskhalsarna.

Banken pekar på fyra sätt att minska bristen:

• fler aktörer som Bloom och Solaris, som producerar el på plats
• mer kraftproduktion i Asien
• teknik som får ut mer kapacitet ur befintliga elnät
• att datacenter drar ned förbrukningen när nätet är hårt belastat

Alla fyra har sina egna begränsningar, enligt Morgan Stanley. Det kan vara brist på arbetskraft eller att elnätet bara går att optimera till en viss gräns.

Analytiker: Här är fyra undervärderade energibolag

Trots en stark uppgång senaste månaderna erbjuder den europeiska energisektorn fortsatt attraktiva investeringsmöjligheter.

BörskollenMattias Malmqvist

Från elbolag till el vid sidan av nätet

Datacentrens elbehov har varit ett börstema hela året. I maj skrev vi om de amerikanska elbolag som då hörde till årets vinnare, bland dem Entergy och NextEra Energy.

Den här gången lyfter Morgan Stanley i stället fram bolag som producerar el utanför elnätet.

För Bloom blir nästa test om produktionen kan öka i den takt banken räknar med. Morgan Stanley räknar med leveranser på 2,1 gigawatt 2027 och 3,7 gigawatt 2028.