Nvidia har slagit Wall Street på fingrarna gång på gång – det här krävs för att göra det igen

Senaste året har Nvidia slagit marknadens förväntningar gång på gång. Vi har gått igenom chipjättens imponerande facit de senaste kvartalen. Inför morgondagens rapport finns dock en del orosmoln och nu undrar alla: kan AI-ledaren göra det igen?

• Nvidias aktiekurs har ökat med 150 procent i år inför rapporten under onsdagen, efter börsens stängning.
• Nvidia har under de senaste kvartalen slagit Wall Streets förväntningar med råge.
• Inför rapporten för andra kvartalet finns orosmoln kring kundernas investerinstakt i AI samt den kinesiska marknaden.

AI-boomens fixstjärna Nvidia rapporterar för sitt andra kvartal i morgon kväll, svensk tid, efter de amerikanska börserna stängning. I förhandssnacket beskrivs Nvidias prestationer under perioden som avgörande för börsens utveckling framöver.

Den senaste uppgången har drivits av de AI-tunga techbolagen, med Nvidia i fronten, och skulle de börja hacka så varnar många för att det kommer att dra med sig hela börsen ner.

Hittills i år har Nvidias aktiekurs ökat mer än 150 procent.

Inför rapporten

Intäkterna förväntas fördubblas under andra kvartalet, skriver Nyhetsbyrån Reuters. De konstaterar också att minsta lilla avvikelse från Wall Streets förväntningar lär inte bara påverka den egna aktiekursen utan även elda på eller dämpa AI-rallyt.

Deras intäkter väntas öka med 112 procent till 28,68 miljarder dollar. Dock väntas bruttomarginalen sjunka mer än 3 procentenheter till 75,8 procent från det första kvartalet, på grund av ökade produktionskostnader för att möta den växande efterfrågan.

”Det här är inte bara en riktlinje för chip, utan det blir en riktlinje för AI som helhet. Om Nvidia missar målet kommer investerare att sälja av i alla AI-aktier”, säger Daniel Morgan, senior portföljförvaltare på Synovus Trust till Reuters om rapporten.

Rekordstora rapportrörelser väntas enligt optionsmarknaden

Optionsmarknaden indikerar en aktierörelse på runt 10 procent i samband med rapporten, som av analytiker kallas "den viktigaste bolagsrapporten på åratal".

Enligt data från analysfirman Orats har aktien rapportrörelse de senaste tre åren har varit 8,1 procent. Enligt färsk optionsdata ser marknaden inför kvällens rapport en en 7-procentig sannolikhet för att aktien klättrar med än 20 procent den efterföljande handelsdagen, medan risken för ett 20-procentsras ses som blott 4 procent.

Så har Nvidia krossat förväntningarna senaste åren

Det senaste året har dock Nvidia varje gång slagit alla analytiker och prognosmakare på fingrarna, visar en genomgång som Börskollen gjort.

• Andra kvartalet 2023. För ganska precis ett år sedan var det dags för Nvidia att bekänna färg för sommarkvartalet. Nvidia ökade då omsättningen med 88 procent till 13,51 miljarder dollar, drivet av AI-boomen som ökade efterfrågan på deras chips. Det var över 20 procent bättre än marknadens bedömningar, rapporterade Reuters vid tillfället. Företaget annonserade även ett återköp av aktier värda 25 miljarder dollar och aktien steg med 9,6 procent som en reaktion på rapporten.
• Tredje kvartalet 2023. Nvidia rapporterade en omsättning på 18,1 miljarder USD och en vinst på 9,24 miljarder USD för det tredje kvartalet 2023. Omsättningen ökade med 206 procent jämfört med samma period föregående år. Nvidia slog marknadens förväntningar med cirka 12,5 procent i omsättning och 20 procent i vinst per aktie. Som reaktion på rapporten steg företagets aktiekurs med upp till 2,3 procent direkt på rapporten, men aktien höll sig relativt stabil efteråt.
• Fjärde kvartalet 2023. Omsättningen landade på 22,1 miljarder dollar, en ökning med 265 procent jämfört med året innan. Vinsten uppgick till 12,29 miljarder dollar, vilket innebar en tillväxt på 769 procent. Den största drivkraften för tillväxten var den starka efterfrågan på AI-chips, främst inom datacentersegmentet, som växte med 409 procent. Nvidia slog marknadens förväntningar med cirka 7 procent och aktien steg med 10 procent som en reaktion på rapporten.
• Första kvartalet 2024. Förra kvartalet var omsättningen 22,1 miljarder dollar, och vinsten 12,29 miljarder dollar, vilket var ökningar på 265 procent respektive 769 procent  jämfört med samma period året före. Nvidia slog marknadens förväntningar med cirka 7 procent, vilket ledde till att aktien steg med 9 procent. Företaget förväntar sig fortsatt stark efterfrågan och tillväxt under nästa kvartal.

Nya orosmoln inför rapporten

Vad är det då som talar emot att Nvidias framgångssaga fortsätter? Det som har gjort investerare oroliga inför rapporten är att man har börjat ifrågasätta takten på investeringarna som Nvidias största kunder planerar inom AI. Det här har gjort att aktiekursen har skakat en del under sommaren. I juli och början av augusti gick kursen ned med  20 procent men den har återhämtat sig under senaste tiden.

Investerare kommer också att vara uppmärksamma på vad som sägs om den stora kinesiska marknaden, där den amerikanska regeringen förbjudit försäljningen av de mest avancerade chippen.

Nvidias produkt i Kina kallas H20 och konkurrerar med kinesiska Huawei. Hur den matchen utvecklar sig är en av de faktorer investerarna kommer att vara extra intresserade av i morgon.