Så tror experterna att räntan utvecklas 2026
Två tredjedelar av ekonomerna räknar med att ECB håller räntan still, medan marknaden prissätter flera höjningar före årets slut. Skillnaden speglar hur energichocken har ritat om bilden av inflationen.
ECB:s inlåningsränta ligger i dag på 2 procent, och enligt Reuters förväntar sig 38 av 60 tillfrågade ekonomer att den nivån håller hela året. Detta enligt en enkätundersökning. Det är en andel som sjunkit från över 90 procent för bara två veckor sedan, men marknadens prissättning berättar en annan historia.
Ekonomer och marknader på kollisionskurs om räntan
Marknaderna prissätter nu cirka tre räntehöjningar under 2026, samtidigt som 21 av 60 ekonomer i undersökningen förutspår minst en höjning. Av de 18 som räknar med höjningar och angav månadsperspektiv var det bara åtta som pekade på april.
Vi ändrade vårt baslinjescenario men inte till ett extremfall. I det scenariot kommer vi i juni alla att kalla kriget och energiprisets uppgång tillfälliga, vilket skulle låta ECB hålla räntan. Om det inte är fallet i juni, ja, då väntar räntehöjningar.
Carsten Brzeski, global chef för makroforskning, ING till Reuters.
ECB:s ordförande Christine Lagarde sade på onsdagen att "en måttlig politikjustering kan vara motiverad" för att hantera en inflationsöverskridning som hon beskrev som stor men inte alltför långvarig. Ekonomerna är dock oroade för att kraftiga höjningar skadar tillväxten mer än nödvändigt.
Oljepris upp 40 procent pressar inflationsprognoserna
Det amerikanskt-israeliska kriget mot Iran och blockaden av en viktig transportkorridor har drivit upp oljepriset med cirka 40 procent. Inflationsprognoserna för eurozonen har reviderats kraftigt uppåt: från 2,3, 2,1 och 2,1 procent till nu 3,0, 2,8 och 2,8 procent i genomsnitt för de kommande tre kvartalen.
Privata företagsundersökningar publicerade på tisdagen visar att insatskostnader nått flerårshögsta, och konsumentförtroendet i eurozonen är det lägsta sedan slutet av 2023.
Ekonomerna räknar med att ECB gör det absoluta minimum som krävs för att hålla inflationsförväntningarna nära 2-procentsmålet, enligt Rabobanks seniora makrostrateg Bas van Geffen. ECB:s aprilmöte blir nästa vändpunkt, då nya inflationsdata väntas styra om Lagarde väljer att agera.