Smällen för soffliggarfonden – de som orkade välja vann matchen
Premiepensionssystemets förvalsalternativ har tappat ledningen till aktiva fondval under 2025. Samtidigt växer kraven på genomtänkt riskspridning och kunskap om avgifter när sparare söker bättre avkastning inför pensionen.
Utvecklingen på premiepensionsmarknaden under 2025 visar att det inte längre är självklart att det statliga förvalsalternativet AP7 Såfa levererar bäst resultat för pensionsspararna.
Nya siffror från Fondtorgsnämnden pekar på att aktiva fonder nu har ett övertag, samtidigt som en ökad medvetenhet om risk och avgifter blir allt viktigare för långsiktig avkastning.
Statliga Såfa tappar mot aktiva val
AP7 Såfa, som är standardvalet för de som inte själva väljer fonder i premiepensionssystemet, gav under året en avkastning på 4,2 procent.
Det är något lägre än den genomsnittliga avkastningen på 4,8 procent som aktiva sparare nådde med sina egna fondval, enligt statistik från Fondtorgsnämnden som Di Pensioner & Förmåner har sammanställt.
Skillnaden mellan alternativen väntas dessutom öka när rabatterade fondavgifter återförs till de aktiva spararna, vilket kan höja deras genomsnittliga avkastning med ytterligare cirka 0,6 procentenheter.
Inom hela premiepensionssystemet landade den genomsnittliga avkastningen på 4,4 procent. Vid årsskiftet uppgick det totala fondkapitalet till 2 857 miljarder kronor.
Vinnare och förlorare 2025
Det var stora skillnader mellan olika fondkategorier. Råvarufonder och ädelmetaller tillhörde årets vinnare.
Exempelvis steg CPR Invest Global Gold Mines med hela 161,8 procent, vilket bidrog till att kategorin ”Råvaror och energi” ökade med i snitt 27,9 procent.
Latinamerika noterades för en ökning på 26,8 procent.
I andra änden av skalan låg kategorin ”Indien”, som backade med 18,7 procent – en effekt av att den indiska rupien försvagats kraftigt mot kronan trots börsuppgång på den lokala marknaden.
Fonder med inriktning mot ”Övriga länder”, där Norge och Finland ingår, avkastade i snitt 3,6 procent.
Bland svenska fonder var både aktivt förvaltade aktiefonder och indexfonder framgångsrika, med avkastning på 10,7 respektive 15,2 procent.
Däremot pressades globala aktiefonder och teknikfonder av kronans förstärkning mot dollarn, vilket ledde till negativ värdeutveckling för flera populära placeringar.
Även om AP7 Såfa inte var det starkaste alternativet 2025, överträffade den ändå genomsnittet för aktivt förvaltade globalfonder, som hamnade på minus 3,9 procent.
| Fond | Avkastning | Kategori |
|---|---|---|
| CPR Invest Global Gold Mines A2 | 161,8 procent | Råvaror och energi |
| Amundi Funds Latin America Equity A2 | 53,9 procent | Latinamerika |
| Franklin Biotechnology Discovery Fund | 51,4 procent | Läkemedel och bioteknik |
| BlackRock - World Financials A2 | 46,4 procent | Övriga branscher |
| Goldman Sachs Greater China Equity P | 44,2 procent | Kina |
| Templeton Emerging Markets Fund A | 43,6 procent | Nya marknader Aktiv |
| Goldman Sachs Asia Equity Income P | 37,8 procent | Asien |
| Abrdn SICAV I - Japanese Sustainable Equity Fund A | 31,9 procent | Japan Aktiv |
| Evli Finland Select Placeringsfonden B | 30,9 procent | Övriga länder |
| BlackRock - US Flexible Equity A2 | 30,4 procent | USA och Nordamerika Aktiv |
Källa: FTN. Fonder med högst avkastning tolv månader.
Fondval kräver strategi och riskmedvetenhet
Hur pensionsspararna placerar sina tillgångar får allt större betydelse för det framtida utfallet. Enligt en tidigare sammanställning som vi har gjort gäller det att kombinera riskspridning och löpande översyn, oavsett om man är aktiv sparare eller lutar sig mot automatiserade lösningar.
Shoka Åhrman, sparekonom på SPP, menar att många portföljer är för snäva. Hon rekommenderar att sprida investeringarna till flera regioner och undvika att basera fondval enbart på historisk avkastning.
För sparare som accepterar högre risk kan råvarufonder, som guldgruvefonder, fungera som ett mindre inslag i portföljen.
För den med medelhög risknivå föreslås en global indexfond som bas, kompletterat med fonder med fokus på Europa och Sverige.
Det kan minska beroendet av amerikanska teknikbolag, som ofta dominerar globala indexfonder. Storebrand Europa och Carnegie Sverigefond nämns som potentiella alternativ.
De som inte gör aktiva val får sin premiepension placerad i AP7 Såfa, där exponeringen mot amerikansk teknik är betydande. För den som vill ha en automatiserad men annorlunda riskfördelning finns exempelvis privata generationsfonder som SPP Generationsfonder.
Avgifternas och risknivåns betydelse ökar
Enligt pensionsspecialisten Stefan Thelenius på Konsumenternas är det avgörande att förstå fondens struktur, särskilt vad gäller avgifter och skatteeffekter. Han lyfter fram statens AP7 Aktiefond för dess låga avgifter och globala exponering med hävstång, vilket passar mer riskbenägna sparare.
Istället för AP7 Såfa är det enligt Thelenius ofta bättre att välja en tydlig aktiefond eller det helt automatiska alternativet, snarare än mellantinget AP7 Balanserad.
Americo Fernandez, privatekonom på SEB, betonar att det är helheten och risknivån som bör styra valet, inte jakten på den enskilt bästa fonden.
Han ser teknikfonder utanför USA som ett alternativ för hög risk och hälsovårdsfonder som lämpliga för den som söker stabilitet. För enkelhet pekar han på globala indexfonder med låga avgifter som en bra grund.
Premiepensionens utveckling under 2025 visar att aktiva fondval kan ge högre avkastning än tidigare, men valet av strategi och medvetenhet om avgifter och risk är fortsatt avgörande för det långsiktiga resultatet.