Stora kapitalflytten – Europa lockar investerare från USA
En tydlig förflyttning av kapital sker från amerikanska till europeiska aktier. Sedan Donald Trump presenterade sitt tullpaket i april har rotationen tilltagit, drivet av politiska och ekonomiska faktorer. Morningstar analyserar nu om trenden har förutsättningar att hålla i sig.
- Rotationen från USA till Europa har accelererat sedan april.
- Europeiska aktier ses som billigare än amerikanska motsvarigheter.
- Framtida flöden från USA till Europa förväntas minska.
Investerares intresse har skiftat betydligt från USA till Europa under det senaste halvåret. Enligt Morningstar har europeiska aktiefonder mottagit betydande inflöden, vilket påverkat marknaderna.
Ökade investeringar i Europa
Sedan april har 19,1 miljarder euro flödat in i europeiska aktiefonder. Utvecklingen drivs av tysk finanspolitisk stimulans, ökade försvarsutgifter och samordnat stöd till Ukraina – faktorer som ökat Europas attraktionskraft bland investerare.
Kapitalet flödade åt andra hållet under ett antal år när den amerikanska ekonomin accelererade ut ur pandemin, understödd av Bidenomics, medan den europeiska ekonomin försvagades och flirtade med recession så sent som 2023.
Michael Field, chefsstrateg Morningstar.
Denna rotation från USA har inneburit att europeiska marknader har sett sin starkaste start sedan 2000. Morningstar Europe Index har stigit med 11,5 procent, medan USA:s motsvarighet tappat 6,9 procent.
Framtiden för flöden och marknadsutsikter
Det är inte troligt att flödena från USA till Europa fortsätter i samma tempo, men investerares ökade intresse för europeiska aktier väntas bestå. Europeiska aktier betraktas fortfarande som undervärderade jämfört med amerikanska.
“Den stora förändringen är att många investerare omprövar sin globala allokering – och Europa är nu en tydligare komponent i deras långsiktiga strategi,” säger Andrew Lake, CIO på Mirabaud AM.
Försvagningen av amerikanskt investerarförtroende, till stor del på grund av politiska händelser, kan leda till att investerare söker säkrare alternativ i Europa. Den europeiska marknaden erbjuder attraktiva möjligheter med lägre politisk risk.
Med sänkta räntor och ökade offentliga utgifter inom EU förväntas ytterligare stöd till den europeiska ekonomin. Detta kan gynna regionen på längre sikt, särskilt med fokus på infrastruktur och försvar.