Storbanken: Därför ska du satsa på mindre bolag fram till november
Bank of America rekommenderar investeringar i små och medelstora bolag inför de amerikanska mellanårsvalen i november. Analytiker bedömer att teknikjättar och andra storföretag tappar i attraktivitet på grund av politiska initiativ och marknadsrotation.
Inför de kommande mellanårsvalen i USA lyfter Bank of Americas strateger fram att mindre bolag kan gynnas av förändringar i den ekonomiska politiken och av ett ökat fokus på levnadskostnader. Analysen bygger på bedömningen att större sektorer som energi, läkemedel, banker och teknik pressas av nya initiativ från Trump-administrationen.
Mindre bolag lyfts fram inför politiska förändringar
Bank of Americas analytiker, med Michael Hartnett i spetsen, menar att små- och medelstora bolag har bättre förutsättningar än storföretag i det rådande marknadsläget. Enligt Omni/Bloomberg anser banken att initiativ för att sänka priser på energi, hälsovård, krediter, bostäder och el får negativ påverkan på storbolag inom dessa segment.
Strategiteamet lyfter fram att mindre bolag, med tydligare koppling till den reala ekonomin utanför Wall Street, kan bli de främsta vinnarna om tillväxten tar fart under valrörelsen. I deras analys ses initiativ för att öka köpkraften och minska levnadskostnader som särskilt gynnsamma för denna kategori.
Marknadsrotation och teknikjättarnas utmaningar
Banken pekar även på en pågående rotation från teknikaktier mot mer tillgångsintensiva verksamheter. Enligt Bloomberg har investerare lämnat större teknikbolag, bland annat på grund av oro kring störningar från artificiell intelligens, och istället sökt sig till aktier som kan gynnas av politiska åtgärder för att sänka levnadskostnader.
Nasdaq 100-indexet föll 4,6 procent under veckan, vilket var det största fallet på tre dagar sedan april. Samtidigt har S&P 500-indexet utvecklats svagare än den likaviktade motsvarigheten med 4,2 procent hittills i år.
Teknikbolagens balansräkningar under press
Bofa konstaterar att de största teknikbolagen väntas lägga cirka 670 miljarder dollar, motsvarande 96 procent av kassaflödet, på investeringar i AI under året. Det är en kraftig ökning jämfört med 40 procent föregående år. Bankens analytiker menar att detta urholkar bolagens balansräkningar och minskar utrymmet för aktieåterköp.
Sammantaget ser Bank of Americas strateger ett ökat hot mot teknikjättarnas marknadsdominans och lyfter fram mindre bolag som ett mer attraktivt alternativ inför mellanårsvalen.