Storbanken köpstämplar verkstadsbolaget – ser 100 procent volymuppsida

Engcons aktie har tappat mer än en femtedel av sitt värde sedan årsskiftet. Men nu upprepar Nordea sin köprekommendation för tiltrotatortillverkaren och målar upp ett scenario där volymerna i Norden kan fördubblas.

Tiltrotatorer är de hydrauliska kopplingar som låter grävmaskiners redskap vridas och lutas utan att maskinen behöver flyttas. Tekniken sparar tid och bränsle på byggarbetsplatser, och det är just den marknaden Nordea nu tror vaknar till liv.

Tidiga tecken på europeisk vändning

Bankens analys vilar på att de europeiska byggmarknaderna visar tidiga tecken på återhämtning. Engcon bedöms kunna rida på två parallella vågor: en cyklisk återhämtning i Norden och en strukturell ökning av tiltrotatoranvändningen i övriga Europa.

I ett återhämtningsscenario räknar Nordea med ungefär 100 procents uppsida i nordiska volymer. De kommande tre åren väntas försäljningen växa med omkring 20 procent per år och vinsten per aktie med nära 30 procent.

Riktkursen sänks, men köprådet biter sig fast

Riktkursen justeras ned till 81 kronor från tidigare 83 kronor, baserat på ett EV/EBIT-multipel om 23x på 2027 års prognoser. Mot måndagens aktiekurs på 64,7 kronor innebär det en uppsida på drygt 25 procent.

Vid elvatiden på måndagsförmiddagen handlades aktien upp en dryg procent efter att analysen publicerades. Kostnadsåtgärder väntas ge tydligare resultat under andra halvåret 2026.