Storbankens AI-favoriter i Kina – ser 15 procents uppsida i börsraket
Goldman Sachs inleder bevakning av Zhipu med en riktkurs som innebär 15 procents uppsida, trots att aktien redan rusat 70 procent på 60 handelsdagar. Zhipu är det enda börsnoterade bolaget i bankens kinesiska AI-toppurval.
Som vi rapporterat tidigare har Kina återigen blivit ett alternativ för investerare. Jättemarknaden uppfattas som ett skydd mot rådande börsturbulens.
Nu har Goldman Sachs kommit med en analys av kinesiska AI-alternativ. I fredags inledde banken bevakning av Hongkongnoterade Zhipu, även känt som Knowledge Atlas, med riktkursen 1 880 Hongkongdollar. Det motsvarar ungefär 240 amerikanska dollar.
Det enda alternativet bland toppvalen
Bankens tre favoritaktörer inom kinesisk AI är Zhipu, DeepSeek och ByteDance. DeepSeek och ByteDance är privatägda och saknar börsnoteringen som investerare behöver för att ta en direktposition, rapporterar CNBC.
Zhipu är därmed det enda sättet att ta en direkt position i Goldman Sachs kinesiska AI-korg. Aktien noterades på Hongkongbörsen i januari 2026 och har sedan dess klättrat kraftigt, medan konkurrenten MiniMax tappat över 70 procent under samma 60-dagarsperiod.
Rekommendationen är neutral, en viktig nyans att hålla i minnet. Riktkursen lockar, men banken varken uppmanar till köp eller signalerar att uppvärderingen är given.
Mattias Malmqvist
GLM-5.2 sätter Zhipu på den globala kartan
Det tekniska narrativet bakom kursrusningen är Zhipus öppna modell GLM-5.2, vars prestanda bedömts ligga nära Anthropics modell Fable 5 på flera områden. Spridningen bland programmerare och företag skapar ett momentum som Goldman Sachs tror kan hålla i sig.
Med den senaste modellen GLM5.2, som nu levererar prestanda nära den absoluta teknikfronten och snabbt fått genomslag bland kinesiska företag och små och medelstora företag internationellt, tror vi att den omfattande användningen bland programmerare kommer att göra det möjligt för Zhipu att fortsätta uppdatera sina modeller i hög takt och därmed befästa sin ledande ställning inom företagslösningar och programmering i Kina.
Goldman Sachs analytiker
Bakom den modellen ligger ett bredare skifte som CNBC rapporterar om: kinesisk öppen AI når nu en nivå där den börjar mäta sig med västs ledande proprietära modeller. Det förändrar konkurrensbilden globalt.
Banken lyfter även agentisk AI som en katalysator. Efterfrågan på kostnadseffektiva modeller som kan utföra uppgifter självständigt gynnar bolag med Zhipus prisprofil och spridning bland utvecklare.
För investerare utan direkttillgång till Hongkongbörsen finns aktien som ett av de tio största innehaven i ETF-fonden Roundhill Generative AI & Technology ETF (CHAT). Avgörande för det fortsatta loppet blir tillgången till beräkningskapacitet, bolagens finansiella styrka samt hur regulatoriska förändringar i USA och Kina faller ut.