Enligt Helena Haraldsson, makro- och omvärldsstrateg på Carnegie, är makromiljön fortsatt fördelaktig för aktieinvesteringar. Hon pekar särskilt på tillväxtmarknaderna som ett område med potential, men betonar vikten av att välja rätt länder och förvaltning.
- Aktiemarknaden erbjuder en gynnsam investeringsmiljö med en trolig mjuklandning och räntesänkningar i utsikt.
- Tillväxtmarknader blir allt mer intressanta, men det är viktigt att välja rätt länder och typer av förvaltning.
- Risken för en djupare konjunktursvacka med recession finns, men inga tecken på detta syns i dagsläget.
En positiv tid för aktieinvesteringar – men potentiella hot
Haraldsson beskriver den nuvarande makro- och marknadssituationen som fördelaktig för aktier, med en förväntad mjuklandning och potentiella räntesänkningar.
"Sen är det positivt för de högt värderade USA-börserna att tech-giganterna fortsätter att leverera bra omsättningstillväxt och god lönsamhet", förklarar hon.
Men hon belyser att det också finns risker. En djupare konjunktursvacka med recession skulle kunna förändra situationen drastiskt. Även om det inte finns några tecken på detta nu, har risken minskat med inkommande makrodata. Högre inflation än väntat och förnyad ränteoro skulle också kunna skapa en tuffare börsmiljö.
Vilken aktiemarknad utanför Sverige är mest intressant?
Framåt pekar Haraldsson på tillväxtmarknader som särskilt intressanta. Dessa marknader har halkat efter utvecklade marknader och USA, vilket innebär att förväntningarna är låga. Hon beskriver att situationen liknar den för småbolag förra hösten, då det var fördelaktigt att öka vikten till en neutral nivå.
"Mer specifikt ser vi intressanta alternativ utanför Kina, i exempelvis Latinamerika, på unga tillväxtmarknader inom Frontier Markets samt via stockpicking i Asien – i samtliga fall med aktiv förvaltning," avslutar hon.
