Substansrabatten kvarstår – men Affärsvärlden lockas inte av investmentbolaget
Investmentbolaget Kinnevik rapporterar stabilt substansvärde men flera osäkerheter kvarstår, enligt Affärsvärlden. Trots en betydande substansrabatt ser tidningen ingen tillräcklig anledning att rekommendera köp i aktien just nu.
- Kinneviks substansrabatt ligger på 35 procent.
- Affärsvärlden ser fortsatt risk i vissa investeringar.
- Bolagets portfölj bedöms som svårvärderad.
Kinnevik har nyligen presenterat sitt resultat för tredje kvartalet. Enligt en analys i Affärsvärlden har substansvärdet stabiliserats, men utvecklingen i vissa investeringar, särskilt det omfattande stålprojektet Stegra, innebär fortsatt risk.
Utmaningar för Kinneviks portfölj
Affärsvärlden framhåller att Kinneviks nuvarande portfölj bygger på äldre investeringskriterier. Dessa kriterier har ifrågasatts då de inte levererat enligt förväntan.
Bedömningen är att tillväxten och lönsamheten i flera av portföljbolagen är svår att utvärdera. Det finns brist på tydliga siffror, vilket gör det svårt att göra en komplett analys.
Samtidigt har vi svårt att bygga upp någon större entusiasm kring Kinneviks befintliga portfölj, som byggts upp på gamla investeringskriterier som visat sig inte fungera. Innehaven är dessutom svåra att bedöma och siffror för deras tillväxt och lönsamhet begränsad. Vi lockas inte tillräckligt för att sätta något köpråd på Kinnevik
Affärsvärlden
Substansrabatt och framtida möjligheter
Substansrabatten på Kinnevik uppgår enligt Affärsvärlden till 35 procent. En substansrabatt innebär att marknadsvärdet på aktien är lägre än det sammanlagda värdet på bolagets tillgångar.
Analysen pekar på att en potentiell uppsida finns om Cristina Stenbeck, som är en central person i bolaget, lyckas återvinna marknadens förtroende för Kinnevik.
Kinnevik investerar i digitala konsumentföretag och har delat in sina innehav i områden som e-handel, kommunikation, underhållning och finansiella tjänster. Företaget har sitt huvudkontor i Stockholm och fokuserar på långsiktigt ägande och aktiv påverkan i portföljbolagen.