Swedbank: Då höjer Riksbanken styrräntan

Styrräntan ska upp. Swedbank pekar ut november 2026 och februari 2027 som de avgörande tillfällena när Riksbanken väntas höja räntan från 1,75 till 2,25 procent, en normalisering som banken menar att den svenska ekonomin nu är redo för.

Prognosen presenterades i en makroanalys på fredagen. Varje höjning beräknas landa på 0,25 procentenheter.

Två år av återhämtning bäddar för höjning

Den svenska ekonomiska återhämtningen har pågått i ungefär två år och håller trots global turbulens. Swedbank bedömer att den underliggande inflationen, exklusive effekterna av tillfällig finanspolitik, snabbt närmar sig Riksbankens mål.

Det ger banken skäl att börja normalisera styrräntan. När ekonomin återhämtar sig och inflationen rör sig mot målet förlorar en ovanligt låg styrränta sitt syfte.

Fed väntas inte ge marknaden tydliga besked

Kontrasten mot USA är skarp. Just nu håller Fed-ordförande Kevin Warsh sitt första tal i Jackson Hole, klockan 16.00.

Swedbank är skeptiska till att han kommer att ge marknaden de tydliga besked om räntebanan den söker. Osäkerheten kring Feds reaktionsfunktion bedöms som hög.

Han kommer sannolikt att fokusera på helhetsbilden och de potentiellt stora institutionella förändringar han har diskuterat, och vi kan höra något från de arbetsgrupper han har tillsatt.

Swedbank

Bankens Fed-prognos är att amerikansk ränta förblir oförändrad och att en sänkning dröjer till september 2027. Sverige rör sig alltså uppåt i räntebanan medan Fed siktar åt motsatt håll, fast betydligt längre fram i tiden.