Tungviktarens varning: Köp inte aktier – riskerna underskattas
Börsen firar och bankerna slår rekord. Ändå vägrar JP Morgan Chases vd Jamie Dimon att röra vare sig aktier eller långa amerikanska statsobligationer. Riskerna är större än vad marknaden vill erkänna, menar han.
Vid en första anblick kan det tyckas motsägelsefullt. JP Morgan redovisade nyligen strålande kvartalssiffror med rekordintäkter från handel och investmentbanking.
Trots det håller sig Dimon vid sidan av den börs som stigit nästan 10 procent i år.
Geopolitiken sätter agendan
I en intervju med CNBC pekar Dimon på ett antal konkreta risker: krigen i Ukraina och Mellanöstern, tilltagande spänningar mellan USA och Kina samt kraftigt stigande militärutgifter.
Allt detta i ett läge där de amerikanska statsbudgetunderskotten redan befinner sig på historiskt höga nivåer.
Riskerna är troligen större än vad många tror.
Jamie Dimon, vd JP Morgan Chase till CNBC.
Dimon medger att ekonomin blivit mer motståndskraftig tack vare ett lägre energiberoende än i tidigare decennier. Han understryker dock att detta inte utesluter ett plötsligt trendbrott.
"Det krävs kanske fler chocker innan marknaden viker", säger Dimon i intervjun.
Obligationsmarknaden felprissatt
Även om inflationen faller tillbaka till Feds mål på 2 procent bör den tioåriga statsobligationen ge 4 till 4,5 procent i avkastning, enligt Dimon. Uppgångspotentialen för obligationspriserna bedömer han som liten.
Det är möjligt att något är inprisat, men det som inte är inprisat är vad som faktiskt händer.
Jamie Dimon, vd JP Morgan Chase
På aktiesidan är han inte kategorisk. En enskild aktie som är "en fantastisk investering" kan han tänka sig att köpa. Den breda marknaden vid nuvarande värderingar vill han inte röra.
Han ställer sig avvaktande till AI-boomen, utan att avfärda den. Han jämför nuvarande investeringsvåg med internets tidiga år och konstaterar att tidiga giganter som Yahoo och Netscape fick ge vika för Google och Facebook.
TT Nyhetsbyrån and Daniel Åstrand
"AI-investeringarna kommer inte att löna sig på det sätt eller i den takt du förväntar dig", säger Dimon till CNBC.
Han är övertygad om att de amerikanska budgetunderskotten till slut kommer att tvinga upp räntorna, när obligationsmarknadens aktörer kräver högre kompensation för att finansiera statsskulden.