Två Wall Street-jättar pekar ut: Aktierna att köpa i ett osäkert börsläge
S&P 500 vacklar under junirekordet och AI-sfären möts av säljtryck. Wolfe Research och Morgan Stanley pekar nu samstämmigt mot samma typ av aktier: bolag med bevisad vinstförmåga, starka kassaflöden och gärna en utdelning på köpet.
Marknadsläget i juli är svårtolkat. S&P 500 har inte lyckats nå de rekordnivåer som sattes i juni och är ned 0,8 procent under månaden. I takt med att Irankriget drar ut på tiden oroar sig investerare för att oljepriset förblir högt och att konsumentpriserna följer efter, enligt CNBC.
Även frågetecknen kring AI-hypen växer, med Alphabet och Tesla som föll förra veckan efter att ha signalerat ökade AI-investeringar under sina resultatsamtal.
Vinstbevis väger tyngre än löften
Måndagen den 28 juli presenterade Wolfe Research, enligt CNBC, en lista riktad till kunder med bolag som slagit analytikernas förväntningar under de senaste två kvartalen och vars aktier stärkts i samband med rapporterna. Dessa bolag har dessutom fått positiva EPS-revisioner för helåret 2026.
Analytikern Chris Senyek motiverar strategin med att bolag som kombinerar vinstöverraskningar med positiv kursutveckling sannolikt levererar stabila avkastningar i ett ryckigt marknadsläge.
Sex namn hamnar i fokus, bland annat: UnitedHealth Group med 29,2 procents totalavkastning i år och en EPS-revision på 11,9 procent, Quest Diagnostics upp 33 procent och Bank of New York Mellon upp hela 38 procent.
Hälsovårdssektorn bär en tydlig stämpel på listan. UnitedHealth slog förväntningarna kraftigt den 16 juli med en justerad vinst på 6,38 dollar per aktie mot konsensus på 4,90 dollar.
Enligt CNBC bekräftade Goldman Sachs sin överviktrekommendation med hänvisning till förbättrade sjukvårdskostnader och accelererande lönsamhet i Optum Health-verksamheten.
Wolfe Researchs favoritköp under rapportsäsongen:
| Bolag | Totalavkastning 2026 | EPS-revision 2026 |
|---|---|---|
| Philip Morris International | 22,4% | 0,6% |
| BlackRock | -0,2% | 4,4% |
| UnitedHealth Group | 29,2% | 11,9% |
| Quest Diagnostics | 33,0% | 6,7% |
| Union Pacific | 34,2% | 3,0% |
| Bank of New York Mellon | 38,0% | 13,2% |
Källa: CNBC / Wolfe Research. Siffror per måndag den 28 juli.
Utdelning som krisförsäkring
Morgan Stanleys chefsstrateg för amerikanska aktier, Mike Wilson, kallar det pågående skiftet en klassisk övergångsfas mitt i affärscykeln, enligt CNBC. I ett kundmemo skriver han att marginalexpansion framöver kommer att vila mer på AI-adoption än på tidiga cykeldrivare, vilket förstärker bankens syn på kvalitetsaktier som nav i portföljen.
Banken söker bolag med hög fri kassaflödesavkastning, låg vinstvolatilitet, starka balansräkningar och höga marginaler. Många av bolagen som klarar urvalet betalar också utdelning, och det är just den kombinationen Wilson lyfter fram.
Coca-Cola steg mer än 4 procent på tisdagen efter en rapport som slog på både intäkter och vinst. Bankens analytiker Dara Mohsenian pekar, enligt CNBC, på Fairlife-försäljningens acceleration och bolagets prissättningsstyrka gentemot PepsiCo och Keurig Dr Pepper som argument för att Coca-cola är bankens toppval.
Aktien är upp 26 procent hittills i år med en direktavkastning på 2,41 procent.
Energibolaget SLB kompletterar bilden med 31 procents uppgång och en direktavkastning på 2,35 procent. Offshore-borrning kompenserar för störningarna i Mellanöstern.
Gilead Sciences rapporterar nästa vecka och Morgan Stanley räknar med att HIV-preventionsinjektionen Yeztugo når 1,1 miljarder dollar i försäljning 2026, över både analytikerkonsensus på 1,05 miljarder och bolagets egen guidning på 1 miljard.
Morgan Stanleys kvalitetsaktier med utdelning:
| Bolag | Totalavkastning 2026 | Direktavkastning |
|---|---|---|
| Coca-Cola | 25,7% | 2,41% |
| Colgate-Palmolive | 18,5% | 2,26% |
| SLB | 31,0% | 2,35% |
| Targa Resources | 42,1% | 1,91% |
| Lincoln National | -4,1% | 4,21% |
| Gilead Sciences | 9,9% | 2,43% |
| Northrop Grumman | -3,6% | 1,80% |
| Rollins | -35,2% | 1,88% |
Källa: CNBC / Morgan Stanley, FactSet.
Wilson sätter taket vid 8 000
Rotationen mot defensiva kvalitetsbolag syns tydligt i marknadsdata. På tisdagen steg Dow Jones medan Nasdaq föll och teknologifonden XLK nådde sin lägsta nivå sedan 7 maj. Hälsovård och finans rörde sig uppåt.
Enligt CNBC håller Wilson dörren öppen för ytterligare nedgång mot 7 000 om kriget eskalerar eller om Fed oväntat höjer räntan. Hans basprognos är ändå att S&P 500 når 8 000 vid årets slut, med kvalitetsrotationen som stöd längs vägen.
Mattias Malmqvist