Eneas turnaround framstår som högst sannolik - Redeye höjer motiverade värdet
Redeye höjer det motiverade värdet för programvarubolaget Enea till 80 kronor (75) under basscenariot.
Revideringen kommer efter Q3-rapporten som visar att bolagets turnaround av lönsamheten är på gång.
Redeye noterar bland annat att ebitda-marginalen är nära att nå målet på 35 procent som fastställdes i Q4-rapporten 2022. Utfallet i Q3 var 34 procent. Samtidigt levererade Enea ett kassaflöde på 50 miljoner kronor, vilket är långt över Redeyes förväntningar. Också rörelsekostnaderna, opex, var väl under estimaten.
Mindre imponerande var den organiska tillväxten -8 procent inom affärsområdet Nätverkslösningar.
Efter rapporten höjs alltså det motiverade värdet.
“Vi menar att Q3-rapporten starkt indikerar att "turn-around"-historien rör sig i rätt riktning och nu framstår som högst sannolik”, skriver Redeye som höjer sin ebitda-prognos för 2024-2026 med cirka 15 procent.
Redeyes motiverade värde för Enea under bear- och bullscenariot är 43 respektive 135 kronor.
