Penser sänker BE Groups motiverade värde efter vinstvarningen
Penser Access skruvar ner det motiverade värdet för stålgrossisten BE Group till 137-142 kronor (175-180) i spåren av vinstvarningen på måndagen. Det framgår av en uppdragsanalys.
"Vi anser att marknaden kommer att åsätta aktien en lägre multipel än tidigare på grund av den marginalpress som bolaget upplever, i kombination med att vi nu förväntar oss en tydlig cyklisk avmattning under 23e vilket ger en totalt sett sämre visibilitet", skriver Penser.
Också ebitda-estimaten för 2022 och 2023 sänks med 26 respektive 23 procent.
"Vi förväntar oss nu en skarpare cyklisk nedgång under andra halvåret 2022 och 2023 än tidigare, där lägre priser på inkommande material ligger efter cykeln för utpriser och volymer. Detta bör dock normaliseras under 2024 då vi förväntar oss högre utpriser och volymer samtidigt som priser för inkommande material utvecklas mer beskedligt", skriver Penser och höjer ebitda-prognosen för 2024 med 26 procent.
