Analyst Group kommenterar Umida Groups Q1-rapport

Vi delar våra tankar om rapporten nedan:

• Nettoomsättningen (exkl. punktskatter) uppgick till 15,1 MSEK under Q1-26 – minskad omsättning Y-Y
• Joluca inleder stor mediasatsning tillsammans med OKQ8 och breddar produktportföljen
• Avyttring av mjödprodukten bekräftar den kommunicerade spritavyttringsstrategin
• Bibehållen bruttomarginalsprofil – bruttomarginal om cirka 38 % under kvartalet
• Positivt EBITDA-resultat om 0,8 MSEK trots lägre omsättning, lyft av mjödavyttringen
• Utgående kassa om 2,4 MSEK

Sammanfattning
Umida rapporterar ett första kvartal år 2026 som inom omsättningen kommer in svagare än motsvarande kvartal föregående år, men där flera underliggande datapunkter likväl bedöms ge en mer balanserad bild än vad den rapporterade Y-Y-utvecklingen isolerat indikerar. Nettoomsättningen exklusive punktskatter uppgick till 15,1 MSEK (18) och minskade därmed med 15,8 % Y-Y, vilket är hänförligt till en svag utveckling inom affärsområdet Brands for Fans samt en något lägre försäljning för Joluca, primärt drivet av kedjan ICA. Det ska samtidigt betonas att Joluca har gått in i en mer normaliserad fas med stabila lagernivåer hos säljpartner, vilket innebär att kvartalsvisa variationer i utleveranserna är ett naturligt inslag i affärsmodellen. Bolaget möter därtill successivt enklare jämförelsetal under H2-26, vilket i kombination med flera kommunicerade tillväxtinitiativ förbättrar förutsättningarna för en starkare rapporterad tillväxt under resterande del av år 2026.

Bruttomarginalen uppgick till 37,8 % och markerar det sjätte kvartalet i rad där marginalen ligger över 35 %, vilket bekräftar den strukturella bruttomarginalsförflyttning som etablerats under det senaste året och stärker utsikterna för lönsamhet vid högre intäktsföring. På EBITDA-nivå redovisar Umida ett positivt resultat om 0,8 MSEK (0,7), vilket utgör en förbättring Y-Y, om än till stor del lyft av intäktsföringen från avyttringen av mjödprodukten. Vi ser positivt på att Bolaget, trots en lägre omsättningsnivå, lyckas hålla kostnadsbasen kontrollerad och leverera ett positivt EBITDA-resultat. Att Umida därtill exekverat den första avyttringen inom alkoholportföljen anser vi ytterligare aktualiserar den strategiska renodlingen mot dagligvaruhandeln, vilken Bolaget tidigare har kommunicerat.

Sammantaget bedömer Analyst Group att Q1-26, trots en lägre rapporterad omsättning, utgör ett steg i rätt riktning med bibehållen bruttomarginal, kontrollerad kostnadsbas, exekverad avyttring inom alkoholportföljen samt flera kommunicerade tillväxtinitiativ inför andra halvåret, däribland Jolucas hittills största mediasatsning tillsammans med OKQ8. Därtill anser vi att den planerade snackslanseringen tillsammans med IJustWantToBeCool utgör en viktig potentiell värdedrivare som ytterligare bevisar plattformsmodellens repeterbarhet, vilket vi sammantaget bedömer stärker förutsättningarna för att gradvis återgå till tillväxt och förbättrad lönsamhet under H2-26 och framåt.

Läs Analyst Groups rapportkommentar

Om Analyst Group: Ett av Sveriges främsta analyshus med fokus på små och medelstora börsbolag.
Läs mer om Analyst Group

Det här ett pressmeddelande från Analyst Group angående publicering av kommentar på Umida Group. Läsare kan anta att Analyst Group har mottagit ersättning för att framställa kommentaren. Uppdragsgivaren har inte haft någon möjlighet att påverka de delar där Analyst Group har haft åsikter om Bolaget, framtida värdering eller annat som skulle kunna tänkas utgöra en subjektiv bedömning.