Bluelake Mineral - Närmre gruvstart i Joma - Mangold Insight Analys

Prospekterings- och gruvutvecklingsbolaget Bluelake Mineral fick planförslag och reguleringsplan för Jomagruvan godkänd i början av juli 2025. Mangold ser det som ett väldigt viktigt steg då godkännandet inte kan överklagas och öppnar upp för att fortsätta tillståndsprocessen med miljötillstånd. Mangold menar därför att det är betydligt större sannolikhet för gruvstart i Joma. 

Kopparpriset är på historiskt höga nivåer och är av stor vikt för Stekenjokk-Levi och Joma-projekt eftersom det gör lönsamhetskalkylen betydligt bättre. I viss mån påverkas den även av rekordnivåerna av guld och silver men i mindre omfattning. Koppar utgör hela 60 procent av förväntade intäkter i Stekenjokk-Levi och Joma-projektet vilket innebär att kopparpriset påverkar lönsamheten markant. Vi räknar med ett 4 procent lägre kopparpris än rådande marknadspris och projektet värderas till 2,87 kronor per aktie.

Mangold värderar Bluelake Mineral med en DCF-modell. Riktkursen höjs till 3,75 (3,25) kronor per aktie. Förändringen i riktkurs härleds från att vi höjt sannolikheten för gruvstart i Stekenjokk-Levi och Joma-projektet samt applicerat ett högre kopparpris. Bluelake inväntar svar gällande större offentlig finansiering vilket väntas agera trigger för aktien. Dessutom väntas överklagandet av bearbetningskoncessionen Stekenjokk syd meddelas under hösten. Det bör noteras att ett godkännande i Stekenjokk inte är nödvändigt för återstart av Jomagruvan och projektets bärkraftighet.