Delårsrapport januari-mars 2026

Substansvärdet var 243,2 kr per aktie jämfört med 267,2 kr vid årsskiftet vilket motsvarar en nedgång med 9,0 procent.

Bures substansvärde var 18 046 Mkr jämfört med 19 823 Mkr vid årets inledning.

Totalavkastningen för Bureaktien var -11,8 procent jämfört med SIX Return Index som föll med 1,2 procent.

Koncernens resultat efter skatt uppgick till -1 777 Mkr (-2 631). Resultatet per aktie uppgick till -24,0 kr (-35,5).

Bure avyttrade 7,2 miljoner aktier i Ovzon för 406 Mkr.

Händelser efter periodens slut

Substansvärdet uppgick till 348,8 kr per aktie den 17 maj 2026 vilket motsvarar en ökning med 30,6 procent sedan årsskiftet.

Silex Microsystems noterades på Nasdaq Stockholm den 7 maj 2026.

Bure avyttrade återstående 0,9 miljoner aktier i Ovzon för 52 Mkr.

Vd-kommentar

Det redan osäkra och utmanade globala marknadsklimatet blev tyvärr värre under kvartalet i och med den väpnade konflikten i mellanöstern. Vid sidan av de mänskliga konsekvenserna kan spridningseffekterna för ekonomin bli omfattande. Efter positiv inledning föll SIX RX med 7,6 procent i mars och för kvartalet var indexet ned 1,2 procent.

Bures substansvärde per aktie föll med 9 procent under det första kvartalet. Tyvärr mottogs flera av de noterade portföljbolagens rapporter för det fjärde kvartalet negativt av marknaden. Nedgångarna var betydande i framför allt Yubico (-54,4%) och Vitrolife (-31,2%). Däremot såg vi en återhämtning i Xvivos aktiekurs som steg med 22,7 procent. Under kvartalet genomfördes en nedskrivning av innehavet i Mentimeter om 173 mkr. Lite olyckligt kan tyckas då bolaget redovisade en kraftig resultatförbättring under 2025 och en stabil inledning av 2026. Orsaken bakom nedskrivningen var den strukturella omvärdering som skett av SaaS- och mjukvarubolag utifrån oro om hur AI kan komma att påverka dessa bolag.

Portföljbolagens utveckling under det första kvartalet var dock positiv. Av de noterade portföljbolagen övertygade Mycronic med nya rekord för både omsättning och vinst. Vitrolife rapporterade en tillväxt om 5 procent i lokala valutor och en förbättrad rörelsemarginal. Omsättningstillväxten i lokala valutor accelererade kraftig för Xvivo och uppgick till 23 procent. Även Silex Microsystems redovisade ett starkt kvartal med en försäljningstillväxt om 31 procent (i lokala valutor) samt en rörelsemarginal om 34 procent.

Ovanstående fina rapporter fick Bures substansvärde att stiga kraftigt efter periodens utgång. I skrivandes stund har substansen vuxit med 43 procent sedan den sista mars vilket motsvarar en uppgång med 31 procent sedan årets inledning.

Under kvartalet avyttrades 7,2 m aktier i Ovzon och efter periodens utgång har vi avyttrat resterade innehav. Sammantaget blev investeringen i Ovzon framgångsrik för Bure med en exitvinst på 410 Mkr motsvarande en IRR om 15,4 procent.

Avslutningsvis, den 7e maj börsnoterades Silex Microsystems. I november kommunicerade bolaget sin avsikt att börsnoteras mot bakgrunden att det öppnar upp nya möjligheter för verksamheten i en geopolitiskt komplex omvärld. Med en tydlig och stark svensk ägarbas skapas goda förutsättningar att expandera globalt och förstärka bolagets position som en världsledande leverantör av MEMS-teknik. Intresset för bolaget visade sig vara stort och aktien steg med hela 247 procent första handelsdagen.