Nosa Plugs ABs delårsrapport för andra kvartalet 2025

VD har ordet 
Vi lägger ännu ett stabilt kvartal bakom oss med rekordomsättning och stark efterfrågan från befintliga kunder. Samtidigt har vi tuffa jämförelsetal mot Q2 föregående år, då den stora förstagångsordern till Australien levererades. Omsättningstillväxten för Q2 2025 ökar med 17%, men rensat för ordern till Australien växer vi 55%. Intäkterna för första halvåret om 9,1 MSEK och en bruttomarginal väl över 71% är i linje med vår målsättning och vi känner oss trygga med att vi är på god väg mot våra finansiella mål som kommunicerades i juni och som bygger på lönsam tillväxt från och med Q4 2025.
 
Vi ser i grunden en fortsatt stabil tillväxt i våra nyckelmarknader, primärt i Tyskland och Frankrike där efterfrågan från slutkunder, både inom apotek och sjukvård, fortsätter att öka. Vi ser att Odor control är ett dragplåster med fortsatt organisk tillväxt över 50% årligen i dessa marknader. Samtidigt är det glädjande att se att både Smell training och nu även Nozoil har börjat ta fart på den Tyska marknaden. 

Under kvartalet har vi i förebyggande syfte byggt upp ett större lager än vanligt på den amerikanska marknaden, i syfte att kunna parera eventuella tullar, som sedermera har visat sig bli högre än väntat. Vi räknar med att ha lager för resten av året, men kommer sannolikt behöva göra smärre prisjusteringar inför 2026 på den amerikanska marknaden, som en direkt konsekvens av de högre tullarna. 

Förvärv av Pharmacure 
Efter ett par månaders utvärdering av Nozoil har vi under juni månad tecknat avtal om uppköp av Pharmacure Healthcare International AB och dess varumärke Nozoil. Vi förvärvar inte övriga varumärken i Pharmacures produktportfölj, vilka kommer att flyttas till ett annat bolag innan closing av affären, som beräknas under Q3. I samband med affären genomfördes även en riktad nyemission om ca 34,6 MSEK före emissionskostnader. 

Nozoil är ett fantastiskt varumärke som har byggts upp under lång tid och som i dag är väl etablerade på ett fåtal marknader globalt, där de är marknadsledare inom smörjande nässpray på samtliga av dessa marknader. Nozoil är en kliniskt bevisad produkt med goda marginaler och lönsamhet. Vi ser nu stor potential att införliva Nozoil i NOSA-portföljen där vi dels kan rulla ut produkten i vårt globala distributionsnätverk, samtidigt som vi kan inkorporera varumärket i vår affärsmodell som innebär ökad tillväxt och ännu bättre marginaler. 

Vidare ser vi stora synergier i att inkorporera Nozoil i vår egen produktportfölj. Dels vet vi att det finns ett stort intresse för produkten bland våra befintliga apoteksdistributörer globalt, samtidigt som vi genom att utnyttja vår egen säljkår, istället för att anlita externa säljbolag - både kan öka antalet säljmöten, samtidigt som vi får en ökad relevans för hela produktportföljen och en bredare exponering på apotekshyllan. Då vi inte behåller någon personal från Pharmacure, så ser vi även en tydlig kostnadssynergi från och med 2026. 

Under årets andra halva kommer en accelererad utrullning av Nozoil ske av hela konsumentproduktsortimentet, primärt i våra nyckelmarknader i Europa. Stort fokus kommer ligga på apoteksmarknaden i Norden, DACH och Frankrike, där vi ser ett stort intresse för våra produkter. 

Stöd till katastrofområden 
Tyvärr ser vi i stora delar av världen en ökad konfliktnivå, men även ökade konsekvenser av miljökatastrofer. Under andra kvartalet har vi deltagit i flera insatser, bland annat ökat stöd till Ukraina i form av luktskydd för likhantering samt stöd till polis och räddningstjänst i Texas efter de stora översvämningar som har drabbat regionen under juni. Vid stora översvämningar uppstår ofta översvämmade avlopp och dessutom ruttnande kadaver, vilket tillsammans skapar både sanitära problem och svåra lukter. Det ökade behovet av katastrofhjälp i världen innebär också att vi framgent kommer arbeta än mer intensivt med denna typ av insatser och aktörer. 

Invivo-studie klar 
Under Q2 har en invivo-studie pågått avseende frisläppning och upptag av alzheimerläkemedlet memantine via “NOSA Drug delivery” - En helt ny läkemedelsplattform för intranasal läkemedelsadministration. Det positiva resultatet publicerades 11:e juli med detekterade värden i blodplasma upp till 8 gånger högre än rekommenderad dos för terapeutisk effekt. Testet utfördes med halverad dos och fyra gånger högre effekt. Resultaten är över förväntan och markerar det sista steget i vår “proof of concept” för “Drug delivery läkemedelsplattform för intranasal läkemedelsadministration. Nu har vi tydligt visat att vi kan leverera läkemedel på ett mer effektivt sätt via vår plattform i prekliniska tester. Nästa steg är att ingå samarbetsavtal med läkemedelsbolag för att möjliggöra vidareutveckling med patenterade molekyler. 

Almedalen 
Under Almedalsveckan höll NOSA ett event för läkemedels- och Life scinencebranschen där representanter från flera av världens största läkemedelsbolag deltog. Dialoger pågår nu fortsatt med ett flertal av dessa för att utvärdera om NOSA Drug delivery kan vara en lämplig leveransplattform för såväl befintliga, som nya, molekyler under utveckling. 

Framåt 
När vi nu blickar in i årets andra halva så är det med stor glädje och tillförsikt som jag kan konstatera att vi dels har vidgat produktportföljen med ett fantastiskt nytillskott i form utav Nozoil som vi nu ska transformera till en riktigt lönsam snabbväxare. Samtidigt har vi nått den stora milstolpen att bevisa hur bra upptag vi kan leverera med NOSA Drug delivery, vilket öppnar upp för den kommersiella biten - att knyta avtal med läkemedelsbolag. Samtidigt som vi gör detta är det med en tydlig målsättning att redan i Q4 leverera svarta siffror.

Finansiell utveckling 
1 april - 30 juni 2025 

• Nettoomsättning 4 873 TSEK (4 179) 
• Organisk försäljningstillväxt 17% 
• Rörelseresultat -1 879 TSEK (-2 367) 
• Rörelseresultat före avskrivningar –1 255 TSEK (-1 948) 
• Resultat per aktie -0,01 kr (-0,01) 
• Kassaflödet från den löpande verksamheten -3 204 TSEK (-2 744) 
• Likvida medel 33 638 TSEK (11 462) 

1 januari - 30 juni 2025 

• Nettoomsättning 9 106 TSEK (7 000) 
• Organisk försäljningstillväxt 30% 
• Rörelseresultat -3 199 TSEK (-5 796) 
• Rörelseresultat före avskrivningar –1 932 TSEK (-4 961) 
• Resultat per aktie -0,02 kr (-0,03) 
• Kassaflödet från den löpande verksamheten -2 356 TSEK (-5 474) 
• Likvida medel 33 638 TSEK (11 462). Under årets andra kvartal tillfördes bolaget genom en riktad nyemission cirka 32,4 MSEK netto efter emissionskostnader. 

Väsentliga händelser under perioden 

• NOSA ingick avtal om att förvärva Pharmacure Healthcare International AB och tog i samband med det in cirka 32,4 MSEK netto efter emissionskostnader genom en riktad nyemission. 
• NOSA lanserade med Heintel i Österrike och tog emot en första order. 
• Resultatet från en klinisk studie publicerades i tidskriften Rhinology som visar att Smell training är en mer effektiv behandlingsmetod än dagens rekommenderade behandling av luktbortfall. 
• NOSA knöt avtal med Norges största distributör av engångsartiklar och tog emot en första order. 
• NOSA knöt avtal med en av Tysklands största distributörer och tog emot en första order. 
• NOSA presenterade nya finansiella mål som bland annat innebär en omsättning på minst 50 MSEK under 2026. 

Väsentliga händelser efter periodens utgång 

• NOSA erhöll positiva resultat från den in vivo-studie som gjorts för den intranasala läkemedelsplattformen Drug delivery. 
• NOSA knöt samarbetsavtal och lanserade Nozoil på Island. 

Finansiell kalender

• Delårsrapport kvartal 3 2025 – publiceras den 7 november 2025 
• Bokslutskommuniké 2025 - publiceras den 13 februari 2026