USWE SPORTS AB DELÅRSRAPPORT TREDJE KVARTALET 2025/2026

Tredje kvartalet (1 oktober – 31 december 2025)

• Nettoomsättningen ökade med 0% (13%) till 32 891 (32 884) KSEK, varav denvalutajusterade organiska tillväxten var 13% (6%)

• EBITDA ökade till 3 270 (254) KSEK, vilket motsvarar en EBITDA-marginal på 9,9% (0,8%)

• Operationell EBIT ökade till 2 261 (-668) KSEK, vilket motsvarar en marginal på6,9% (-2,0%) Justeringarna inkluderar förvärvsrelaterade avskrivningar

• Resultat före skatt minskade till 437 (1 040) KSEK

• Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 4 258 (3 047) KSEK

• Likvida medel uppgick per den 31 december 2025 till 2 733 (4 042) KSEK

• Soliditeten minskade till 65,2% (65,8%) per den 31 december 2025

• Resultat per aktie beräknat på 7 136 528 (7 136 528) aktier uppgick till 0,06 (0,15) SEK

Första 9 månaderna (1 april – 31 december 2025)

• Nettoomsättningen ökade med 15% (4%) till 103 469 (90 221) KSEK, varav den valutajusterade organiska tillväxten var 20% (2%)

• EBITDA ökade till 4 116 (-1 350) KSEK, vilket motsvarar en EBITDA-marginal på 4,0% (-1,5%)

• Operationell EBIT ökade till 1 165 (-4 211) KSEK, vilket motsvarar en marginal på1,1% (-4,7%). Justeringarna inkluderar förvärvsrelaterade av- och nedskrivningar

• Resultat före skatt ökade till -4 708 (-7 160) KSEK

• Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 13 243 (1 962) KSEK

• Resultat per aktie beräknat på 7 136 528 (7 136 528) aktier uppgick till -0,66 (-1,06) SEK

Väsentliga händelser under tredje kvartalet 2025/2026

• Inga väsentliga händelser har skett under tredje kvartalet.

Väsentliga händelser efter tredje kvartalets utgång

• Inga väsentliga händelser har skett efter tredje kvartalets utgång.

VD HAR ORDET

Fortsatt organisk tillväxt och ökad lönsamhet

Tredje kvartalet visar på fortsatt god organisk tillväxt om 13% till 32,9 MSEK. Operationell EBIT förbättrades till 2,3 MSEK (-0,7 MSEK), vilket motsvarar en marginal om 6,9%. Lönsamhetsförbättringen på 3,0 MSEK drevs framför allt av en stärkt bruttomarginal och sänkta externa kostnader.

Vår affärsmodell bygger på att en ökad försäljning till distributörer och återförsäljare direkt påverkar resultatet i linje med det ökade bruttoresultatet. Under de första nio månaderna ökade nettoomsättningen med 20% organiskt och justerat för försäljningen av VOIDs varulager. Bruttoresultatet stärktes med5,9 MSEK samtidigt som operationell EBIT förbättrades med 5,4 MSEK, trots negativa valutakurseffekter på -1,5 MSEK. Valutakursrörelser ligger utanför vår kontroll och vi fokuserar därför på de initiativ vi själva kan påverka.

Lagernivåer och kassaflöde

Lagernivåerna i utgången av kvartalet är högre än föregående kvartal. Detta är i linje med mina förväntningar och beror till största del på att produktionen av Giant Loops nya produktsortiment färdigställts i perioden.
Kassaflödet under kvartalet var positivt, även om likvida medel per den 31 december var något lägre än tidigare.

Förklaringen är att en större andel av försäljningen under Q3 gick till distributörer och återförsäljare, vilket innebär att intäkterna kommer med sedvanlig kredittid. Kassapositionen förväntas stärkas under innevarande kvartal i takt med att fordringar regleras. Vi fortsätter att följa både likviditet och lagernivåer noggrant.

Nya produktlanseringar och kanaler ger ytterligare potential

Under fjärde kvartalet (januari–mars) kommer vi att för första gången leverera produkter till REI, USA:s största outdoorkedja. Första beställningen, om 2 MSEK, distribueras till 19 av kedjans 179 butiker samt till fyra lagerplatser för e-handel. Detta är en viktig milstolpe och vi ser fram emot att vidareutveckla samarbetet under 2026. Under kvartalet lanserar vi även våra VST -ryggsäckar och västar mot slutkund, med lanseringsstart i mars. VST är vårt nya koncept av anpassningsbara produkter där användaren kan utrusta grundprodukten med tillbehör för att specialisera den för sitt ändamål.

Löpning - en global tillväxtmarknad för USWE

Vi kommer att intensifiera vår satsning på trailrunning under 2026 med lansering av en VST-väst, som bygger på vår patenterade bärsele i kombination med VST-konceptet. Västen produceras i en fabrik specialiserad på konfektion, vilket ger ett finare hantverk och lägre vikt. Under året är vårt främsta fokus en effektiv lansering på den amerikanska och svenska marknaden. För att öka synligheten ytterligare sponsrar vi Western States Endurance Run (Kalifornien, USA), Leadville 100 (Colorado, USA) samt Paradiset STHLM utanför Stockholm.

Giant Loop - nya lokaler och framgångsrik produktlansering

Under tredje kvartalet har vi levererat första produktionen av den nya designen för Giant Loop,och produkterna finns nu ute i handeln inför säsongen.

I USA har vi flyttat till nya lokaler som ger oss goda förutsättningar för att utveckla verksamheten ytterligare och etablera en konceptbutik i Bend för både Giant Loop och USWE. Jag ser med tillförsikt framåt inför kommande lanseringar och starten på vårsäsongen 2026.

Jacob Westerberg,
VD och Koncernchef