Constellation Oil forum

Constellation Oil Services (COSH) – Högutdelande oljeservice Har under en längre tid följt COSH och tycker att bolaget är intressant ur ett värdeperspektiv, men är nyfiken på hur andra ser på caset. COSH verkar numera ha: * lång kontrakterad intjäning och hög kontraktstäckning, * relativt låg net leverage jämfört med historiskt, * hög kapitalåterföring till aktieägarna, * exponering mot offshoreaktiviteten i Brasilien snarare än direkt oljeprisexponering. Det jag själv tycker är intressant är att bolaget i dagsläget verkar värderas med rabatt mot flera jämförbara offshore- och oljeservicebolag trots att en stor del av intjäningen redan är kontrakterad flera år framåt. Samtidigt är det förstås inte ett riskfritt case. Brasilien, Petrobras-exponeringen och historiken som rekonstruktionsbolag är uppenbara riskfaktorer. Hur ser ni på skillnaden mellan att investera i oljeservice, där intjäningen till stor del bygger på kontrakterade riggar, jämfört med oljeproducenter som är betydligt mer beroende av råoljepriset? Och tror ni att marknaden kommer fortsätta värdera COSH med rabatt, eller finns det utrymme för en uppvärdering om bolaget fortsätter leverera kassaflöde, utdelningar och samtidigt håller skuldsättningen under kontroll?