Diskussion om Plejd

Forts. SEB: ”…Därutöver ser vi potential från framtida produktlanseringar. Historiskt har Plejd lanserat ungefär en ny volymprodukt per år och vi bedömer att detta kan fortsätta. Ett rimligt scenario är att ännu ej annonserade produkter adderar cirka 20 procents till försäljningen 2030 jämfört med nuvarande prognoser. Vi ser även betydande möjligheter från internationell expansion, framför allt i Nederländerna. Marknaden uppvisar flera likheter med Sverige och Norge, och Plejd finns redan hos de flesta större grossisterna. Därtill bedömer vi att Plejd skulle kunna höja priserna mer än de gjort historiskt utan att tappa försäljning. Tack vare bolagets skalbara affärsmodell skulle en stor del av denna extra försäljning falla ned på rörelseresultatet. På kort sikt väntar vi oss också en stark utveckling under tredje kvartalet 2026. Försäljningen under andra kvartalet belastades av tillfälliga leveransbegränsningar för den nya LED-panelen samt lagerminskningar hos grossister. Vi bedömer att båda dessa effekter nu är hanterade.”

Från SEB: Vi ser fortsatt mycket starka tillväxtutsikter för Plejd och bedömer att den nuvarande produktportföljen ensam räcker för att överträffa marknadens förväntningar de kommande åren. Efter en genomgång av samtliga produktkategorier drar vi slutsatsen att de befintliga produkterna kan driva en genomsnittlig årlig försäljningstillväxt på omkring 20 procent mellan 2025 och 2030 utan några ytterligare produktlanseringar. Den snabba vinsttillväxten får P/E-talet att falla snabbt om vi blickar några år framåt, från P/E 36 för innevarande år till P/E 20 redan 2028. Rekommendation Köp upprepas. Vår analys bygger på intervjuer med grossister, elektriker och konkurrenter och stärker bilden av att Plejd har etablerat sig som standardvalet för elektriker i Sverige och Norge. Bolagets främsta konkurrensfördel är den enkla installationen, den användarvänliga appen och ett starkt varumärke hos installatörerna. Detta gör Plejd svåra att utmana. Särskilt stark utveckling väntas från belysningssegmentet Luminaires (smarta armaturer som downlights), tillsammans med TRM-01 samt det nya kommersiella belysningssegmentet. Samtidigt fortsätter grundprodukten, dimmerpucken DIM-01 (en infälld styrmodul för ljusreglering), att visa anmärkningsvärt god tillväxt trots att den lanserades för nästan tio år sedan. Ett viktigt nytt tillväxtområde är kommersiell belysning. Plejd har lanserat LED-panelen LPN-01 (en smart takpanel för kontor, butiker och andra kommersiella lokaler) samt Tracklight TRL-01 (skenmonterad belysning för butiker, restauranger och offentliga miljöer). Vi bedömer att dessa produkter öppnar en ny marknad som på sikt kan bli lika stor som bolagets nuvarande. Dessutom ser vi goda möjligheter till korsförsäljning av övriga Plejd-produkter när bolaget får fotfäste inom kommersiella installationer…

Ingen dålig uppdatering, styrketecken 💪🏼