Affärsvärlden ger köpråd för kontraktstillverkaren – efter storaffären

Nolato förvärvar ett irländskt bolag utan att avslöja priset på affären. Affärsvärlden väljer att stå fast vid köprådet på aktien. Samma dag får outdoor-bolaget USWE Sports ett neutralt råd trots en uppsida på 42 procent.

Det är Nolatos första bolagsköp på drygt tre år. Förvärvsobjektet är irländska M&M Qualtech med en omsättning strax under 400 miljoner kronor.

Nolato tiger om priset men balansräkningen talar

Köpeskillingen offentliggörs inte. Affärsvärlden kritiserar bristen på transparens i affären.

Kritiken leder ändå inte till ett ändrat råd. Förvärvet tillför cirka 4 procent till Nolatos omsättning och håller lönsamheten på koncernnivå utan att trycka ned marginalerna.

Qualtech är inget stort förvärv men adderar 4 procent till omsättningen med lönsamhet i nivå med koncernen. Balansräkningen är i bra skick och ger utrymme för fler förvärv. Vi är fortsatt positiva till Nolato-aktien och behåller köprådet.

Affärsvärlden

Analytikerna ser utrymme för ytterligare förvärv framöver.

USWE Sports lockar men risken bromsar

USWE Sports säljer ryggsäckar och vätskesystem för cykling, skidåkning och motorsport. Tillväxten föll tillbaka under det senaste kvartalet.

Balansräkningen har hamnat i fokus igen. Nyemissionsrisken hänger som ett frågetecken och aktiens klena likviditet gör det svårt att handla poster utan att påverka kursen.

Investerare som gillar mikrobolag och inte räds risknivån, den klena likviditeten i aktien och vill rygga insiders kan möjligen överväga en post. Sammantaget följer vi utvecklingen från sidlinjen med ett neutralt råd.

Affärsvärlden

Potentialen på 42 procent bygger på tre villkor som alla måste infrias: tillväxten återvänder, marginalerna skalar upp och bolaget undviker en nyemission.

Affärsvärlden lyfter fram insiderägande som ett positivt tecken. Utan att samtliga villkor uppfylls på ett par års sikt förblir uppsidan en potential snarare än ett utfall.