Affärsvärlden säljer spelbolaget – varnar för "otäcka risker"

Affärsvärlden beskriver Betsson som en "svart låda" och landar i ett säljråd. Bakom varningen döljer sig ett bolag vars vinster i allt väsentligt vilar på en grå verksamhet i Turkiet och en aktie som redan tappat nära 40 procent sedan årsskiftet.

B-aktien handlas kring 89 kronor, ned från 140–145 kronor i början av året. Säljrådet som Affärsvärlden publicerar på måndagen ger knappast marknaden skäl att omvärdera bolaget.

Turkiet bär hela lasset – men marken gungar

Kärnan i analysen är följande. Betsson värderas till runt 5–6 gånger EV/EBIT, och merparten av det värdet härstammar från B2B-verksamheten där Turkiet dominerar tillsammans med andra grå upplägg.

Till det paketet hör en haltande B2C-affär i Europa. Latinamerika lyfts fram som en ljuspunkt med framgångar i Argentina och Peru, men räcker inte för att vända helhetsbilden.

På köpet får man en haltande B2C-verksamhet. Samtidigt ser vi ett antal rätt otäcka risker i närtid, inte minst fortsatt kollaps i Turkiet men även i den finska omregleringen. Detta känns inte alls lockande. Vi landar i ett säljråd.

Affärsvärlden

Raset tog fart i april – ingen återhämtning i sikte

Nedgången accelererade under våren när Betsson vinstvarnade i april. Rörelseresultatet för det första kvartalet 2026 väntades falla med nästan hälften jämfört med samma period 2025.

Aktien rasade kraftigt i samband med vinstvarningen. Sedan dess har kursen rört sig inom intervallet 85–100 kronor utan någon egentlig återhämtning.

Affärsvärlden pekar ut ett antal risker: en eventuell fortsatt kollaps i Turkiet och den finska omregleringen som väntar runt hörnet. Ingen av dessa faktorer ser ut att lösas i närtid.