AI-boomen driver upp räntor – svenska hushåll kan drabbas hårt

Snart fyra års massiva investeringar i AI-infrastruktur runt om i världen är på väg att bli en räntesmäll för högt belånade hushåll och företag i Sverige. Gigantiska lån krävs för att hålla uppe farten i satsningarna. Det ökar det globala trycket uppåt på långa marknadsräntor.

AI-bolag – med chipbjässen Nvidia som branschledande aktör – har radat upp lånefinansierade projekt för att hålla AI-grytan kokande i sommar.

”Det blir dyrare för alla att låna”

Detta kan snart bli en huvudvärk för finansiellt svaga stater och högt belånade svenska hushåll eller företag. AI-lånen blir som bensin på den inflationsbrasa som redan håller på att byggas upp – till följd av inflationsoron som sprids via högre energi- och transportkostnader i Irankrigets spår.

– Det finns en viss undanträngningseffekt här. Dels tränger det undan andra investeringar och dels tränger det undan staters möjligheter att finansiera sig. Det innebär ju inte att staterna inte hittar några obligationsköpare, men däremot att man måste erbjuda högre räntor, säger Jens Magnusson, chefsekonom på SEB.

– Det blir dyrare för alla att låna. Det blir större konkurrens om kapitalet helt enkelt, tillägger han.

Förutom att göra livet surt för alla skuldsatta innebär ett högre ränteläge även en våt filt på börsen. Det dränerar hushållens sparkapital och gör räntebärande papper mer attraktiva jämfört med riskfyllda aktier.

Chipfabriker och datacenter

På onsdag nästa vecka kommer färska kvartalssiffror från den amerikanska chiptillverkaren Nvidia, med vd Jensen Huang.

Inför rapporten har Nvidia säkrat en pakt med en rad finansbjässar på Wall Street – däribland Goldman Sachs och Blackrock – för att låna upp minst 500 miljarder dollar (motsvarande 4,8 biljoner kronor) till bygget av nya chipfabriker.

Nvidia har nyligen även säkrat en stororder värd hundratals miljarder dollar till Open AI:s och SB Energys nya gigantiska datacenterprojekt i Ohio, som ska bli en av världens största AI-hubbar, enligt tidningen The Wall Street Journal.

Nvidia har satt ett tak på 105 miljarder dollar för sin satsning på Ohio-projektet. Det handlar om finansiella garantier till datacentret och köp av SB Energy-aktier för 1,5 miljarder dollar, enligt uppgörelsen. I utbyte får Nvidia ett avtal som ger chiptillverkaren exklusivitet som leverantör av avancerade chip.