Aktiespararna: Gruvbolaget ”på tok för lågt” värderat – köp
Ett p/e-tal strax över 5, ett koppargruvprojekt som kan bli ett av världens största och uppköpsspekulationer på horisonten. Ändå handlas Lundin Mining till en värdering som Aktiespararna beskriver som "på tok för lågt."
Den geopolitiska turbulensen har tryckt ned aktiekursen, men analytikerna ser inte ett krisbolag utan ett köpläge. Aktiespararna sätter rekommendationen köp med en riktkurs på 240 kronor per aktie.
Vicuña kan förändra bolagets tyngdpunkt
Hjärtat i investeringscaset är Vicuña-projektet, beläget längs gränsen mellan Chile och Argentina. Gruvan väntas bli en av världens största kopparproducenter och driva Lundin Minings totala produktion till över 500 000 ton per år efter 2030. Det rapporterar Finwire.
Projektet bedöms generera ett årligt kassaflöde på omkring 2,2 miljarder dollar, en siffra som ensam motiverar en rejäl omvärdering av aktien.
Aktiespararna argumenterar för att en rimlig värderingsmultipel vore 12 gånger vinsten, vilket matematiskt landar på 276 kronor per aktie. Rabatten ned till riktkursen 240 kronor speglar risker och osäkerhet kring kopparpriset.
Vi drar av lite rabatt för risker och en marginal på vår bedömning av kopparpriset. Då landar vi på en riktkurs på 240 kronor. Det ger en uppsida på 12 procent vilket inte påkallar några fanfarer men är värt att överväga.
Aktiespararna
Uppköpsspekulationen ger berättelsen en extra dimension
Elektrifieringen driver en global jakt på koppar, och Lundin Mining pekas ut som ett potentiellt förvärvsmål. Intresset begränsas inte till gruvbranschen.
Det är inte bara andra gruvbolag som kan vara intresserade utan också industribolag med stort behov av koppar och ser ett köp av en producent som ett sätt att säkra framtida leveranser. För en investerare med lite tålamod kan nuvarande svacka i kursen på grund av geopolitik vara ett bra tillfälle att ta en position i bolaget med ett par års horisont.
Aktiespararna
Aktiekursnedgången drivs av geopolitik snarare än bolagsspecifika problem. Med Vicuña-produktionen förväntad efter 2030 är det investerarens tidshorisont som i slutändan avgör utfallet.