Alarmerande grafer – som ger bubbelprofeter och blankare vatten på sin kvarn
Allt fler amerikanska hushåll placerar sin förmögenhet i aktier, något som oroar investeraren Michael Burry. Samtidigt visar en färsk undersökning att investerare minskar sina kassareserver till historiskt låga nivåer.
En förändring i hushållens finansiella tillgångar skapar debatt om risken för ett utdraget börsfall.
Michael Burry, känd från finanskrisen 2008, pekar på historiska paralleller där liknande utveckling föregått långa nedgångsperioder.
Historiska varningssignaler
Michael Burry har uppmärksammat att amerikanska hushåll nu för första gången på över två decennier har en större andel av sin nettoförmögenhet placerad i aktier än i fastigheter.
Detta har, enligt honom, endast inträffat två gånger tidigare, under slutet av 1960-talet och 1990-talet. Burry menar att dessa perioder båda följdes av utdragna björnmarknader, redogör han för i ett inlägg på X.
Han lyfter risken att när aktieinnehav dominerar hushållens balansräkningar kan en börsnedgång snabbt sprida sig till hushållens ekonomi och konsumtion, vilket kan förvärra nedgången, enligt en artikel hos CNBC.
Detta är en mycket intressant graf, eftersom hushållens aktieförmögenhet bara överstigit fastighetsförmögenheten i slutet av 60-talet och 90-talet. De två senaste gångerna följdes detta av årslånga björnmarknader.
Michael Burry
Storbanken Wells Fargo, som ligger bakom grafen, bedömer dock att myndigheter inte kommer att tillåta en djup börsnedgång, eftersom det skulle få allvarliga ekonomiska och politiska konsekvenser inför kommande val.
Fakta: Michael Burry
- 2000: Grundar Scion Capital och blir tidigt känd för sin analytiska förmåga.
- 2005-2007: Identifierar och blankar USA:s bostadsmarknad inför finanskrisen, vilket ger honom stort genomslag.
- 2015: Porträtteras av Christian Bale i filmen “The Big Short”.
- 2020-talet: Fortsätter göra uppmärksammade marknadsanalyser, bland annat om teknikbubblor och börsens sårbarhet.
Ännu en alarmerande graf
Samtidigt visar en ny undersökning från Bank of America att investerare nu har rekordlåga kassareserver. Enligt bankens globala enkät har andelen likvida medel i portföljer sjunkit till 3,3 procent i december, vilket är den lägsta nivån hittills.
Bank of Americas chefstrateg Michael Hartnett beskriver utvecklingen som en “krasch i kassan”.
Enkäten visar att investerarnas allokering till aktier och råvaror är den högsta på nästan fyra år. Nettoandelen i aktier har stigit till 42 procent, den högsta siffran sedan december 2024.
Teknikaktier har dock haft en svag utveckling den senaste tiden, vilket påverkat börsindex negativt. Nasdaq har backat 1,4 procent sedan december inleddes, och S&P 500 riskerar att bryta en sju månader lång uppgångsserie.
Trots tillfälliga nedgångar rapporteras att många investerare fortsatt köper in sig i teknologisektorn, där exponeringen nu är den högsta sedan juli 2024.