Analys: Botten nådd för stukade läkemedelsjätten – ”aktien alldeles för billig”
Novo Nordisk har upplevt ett tufft år med kraftiga aktieras och misslyckanden i den amerikanska marknaden. Trots detta kvarstår bolaget som en stark spelare inom läkemedelsindustrin med goda vinstmarginaler och tillväxtutsikter. I en färsk analys skriver Di att botten måste vara nådd nu.
- Novo Nordisk har en vinstmarginal på 36 procent trots motgångar.
- Aktien har fallit med nästan 70 procent från toppnoteringen.
- Bolaget förväntas växa med 8–14 procent under året.
Enligt Dagens Industri har Novo Nordisk kämpat med flera utmaningar, inte minst ett misslyckat försök att öka sin marknadsandel i USA. Den danska läkemedelsjättens aktiekurs har minskat kraftigt, men bolagets lönsamhet står sig stark. Trots ett aktiefall på nästan 70 procent sedan toppnoteringen har vinstprognoserna för perioden 2025–2027 endast minskat med 14–18 procent, påpekar tidningen.
Utmaningar och konkurrenternas framgång
Novo Nordisks problem i USA är tydliga, där Eli Lilly har tagit marknadsandelar med sin direkt-till-konsumentlösning. Novo Nordisk introducerade en liknande lösning först i mars 2025, vilket resulterade i lägre än förväntade receptförskrivningar. Konkurrenters "compounders" fortsätter också att påverka Novo Nordisks marknadsandel negativt.
Det dröjde ända till mars 2025 innan Novo Nordisk lanserade en motsvarande lösning.
Dagens Industri
Trots detta har Novo Nordisk inlett ett exklusivt samarbete med CVS, vilket kan förbättra deras position. FDA:s ansträngningar att stoppa konkurrerande "compounders" har ännu inte haft full effekt, vilket påverkar deras förmåga att öka patientvolymerna.
Framtidsutsikter och ekonomiska prognoser
Den globala fetmamarknadens framtida värde är osäkert, men Goldman Sachs uppskattar den nu till 95 miljarder dollar för 2030, en nedjustering med 27 procent från tidigare estimat. Om Novo Nordisk kan säkra en betydande marknadsandel, kan detta innebära betydande intäktsökningar. Bolaget har även potential att generera ett fritt kassaflöde på 120 miljarder danska kronor 2027.
Di drar slutsatsen att aktien blivit alldeles för billig.