Analys: Fastighetsbolagets rapport bådar inte gott för sektorn
Atrium Ljungberg har ett av landets finaste kontorsbestånd bland noterade fastighetsbolag. Ändå föll uthyrningsgraden från 90,5 till 88,1 procent på ett år, trots miljardinvesteringar. Det bådar inte gott för resten av fastighetsbolagen med mycket kontor, skriver Di i en analys.
Vd Annica Ånäs målar i rapporten upp en ljus bild: "Vi gör tydliga framsteg i vår projektportfölj", "På finansieringssidan inleddes året mycket starkt". Siffrorna berättar något annat.
Atrium Ljungberg har ett av de finare kontorsbestånden av de noterade bolagen, så trenden bådar inte gott för resten av fastighetsbolagen med mycket kontor.
Dagens Industri.
Siffrorna slår tillbaka mot optimismen
Driftnettot i jämförbart bestånd krympte med 3 procent under första kvartalet 2026, och förvaltningsresultatet backade med knappt 4 procent.
Nettouthyrningen var negativ, minus 8 miljoner kronor i kvartalet och minus 26 miljoner kronor de senaste tolv månaderna. Under samma period plöjde bolaget nästan 3 miljarder kronor in i fastigheter, ändå fortsätter vakansen att stiga.
Kontorsmarknaden krackelerar utanför toppskiktet
Bilden förstärks av bredare marknadsdata: enligt analysföretaget Citymark har kontorsvakansen i Stockholms innerstad fördubblats till 10 procent på tre år. I norrort, inklusive Kista, har den nått 19 procent, skriver tidningen vidare.
Värderingsyielden har legat oförändrad på 4,7 procent i åtta kvartal i rad, trots uppenbart trögare förutsättningar på kontorsmarknaden. Aktiekursen föll 5,4 procent som en reaktion på rapporten.
Marknaden sätter redan 44 procents rabatt mot det rapporterade substansvärdet. Rabatten signalerar att investerare räknar med högre långsiktig vakans än vad bolagets egna värderare antar.
Atrium Ljungberg håller ändå fast vid sin investeringsplan på 40 miljarder kronor, med fokus på bland annat Slakthusområdet i Stockholm. Utdelningen har sänkts kraftigt för att frigöra kapital till byggnation. De kommande åren avgör om Ånäs eller aktiemarknaden får rätt, en marknad som redan sänkt aktiekursen med 10 procent på fem år, enligt Di.