Analysguiden justerar upp värdet på Hanza

Hanza Holding har fått ett uppgraderat värde av Aktiespararnas Analysguiden. Trots ökade operativa kostnader har bolaget visat stark tillväxt och nyligen förvärvat en ny verksamhet som ökar dess exponering mot försvarssektorn.

• Analysguiden höjer Hanzas värde till 90-99 kronor.
• Bolaget visade en organisk tillväxt på 3 procent.
• Förvärv av Milectria stärker Hanzas position inom försvarssektorn.

Enligt Finwire har Aktiespararnas Analysguiden justerat upp sitt motiverade värde för kontraktstillverkaren Hanza till mellan 90 och 99 kronor. Denna uppjustering kommer efter ett kvartal där bolaget levererat ett rörelseresultat i linje med tidigare prognoser.

Stark tillväxt trots ökade kostnader

Hanza Holding rapporterade en organisk tillväxt på 3 procent, vilket överträffade Analysguidens förväntningar med 2,7 procentenheter. Trots att de operativa kostnaderna ökade mer än väntat, kompenserades detta av en högre nettoomsättning.

Hanza har levererat en sektor-stark organisk tillväxt under flera kvartal, mycket på grund av en diversifierad kundbas och leverans av större ordrar.

Analysguiden

Bolagets förvärv av Milectria, som tillverkar elektriska system för vapensystem och militära fordon, har också bidragit till att stärka dess position. Milectria är ett höglönsamt företag med en uppskattad ebita-marginal på 12 procent.

Ökad exponering mot försvarssektorn

Förvärvet av Milectria innebär att Hanza nästan fördubblar sin exponering mot den växande försvarssektorn. Efter förvärvet bedöms försvarssektorn utgöra cirka 9 procent av Hanzas nettoomsättning.

Trots detta förväntar sig Analysguiden att bolagets skuldsättning kommer att stiga till cirka tre gånger ebitda under det tredje kvartalet. De räknar också med att Hanzas värderingsmultiplar kommer att falla tillbaka mot sitt historiska genomsnitt under det kommande året.

Hanza Holding, grundat 2008 och med huvudkontor i Stocksund, erbjuder omfattande produktionslösningar inom mekanik, elektronik, kablage och slutmontering, med verksamhet främst i Norden, Baltikum och Asien.