Analyshus förutspår fortsatt svagt kvartal för H&M

H&M:s tredje kvartal väntas visa tecken på svag utveckling, särskilt inom herr- och barnkläder. Analytiker ser begränsad tillväxt och utmaningar med att hantera kostnadsökningar. Bolaget står samtidigt inför långsiktiga risker.

• Pareto Securities förväntar sig endast marginell organisk tillväxt för H&M
• Bruttomarginalen väntas stiga något, men prisnedsättningar tynger resultatet
• Bolaget bedöms ha fortsatt svårigheter att återengagera kunder

Analysföretaget Pareto Securities räknar med att H&M även under det tredje kvartalet 2024/25 kommer att visa svaga rapporter. Deras bedömning bygger på en fortsatt utmanande utveckling i vissa segment och osäkerhet kring bolagets förmåga att kompensera för ökade kostnader. Detta framgår av en nyhet från Finwire.

Begränsad tillväxt i fokus

Den organiska tillväxten förväntas uppgå till 1,4 procent. Främst är det försäljningen inom herr- och barnkläder som bidrar till att hålla tillbaka tillväxten.

September månad, som är den första efter kvartalets slut, tros inte heller ge något lyft. Orsaken är de höga jämförelsetalen från motsvarande period föregående år, då tillväxten låg på 11 procent.

Kostnadsökningar påverkar lönsamheten

Pareto bedömer att bruttomarginalen kan öka med 0,3 procentenheter till 51,4 procent, främst tack vare positiva effekter från valutakurser, billigare frakt och lägre bomullspriser.

Samtidigt ser man att prissänkningar och amerikanska tullar har negativ påverkan. Analysfirman menar att H&M sannolikt inte kommer att kunna kompensera de ökade kostnaderna fullt ut genom prishöjningar.

Vi förväntar oss att H&M inte kommer att kunna kompensera för kostnaderna helt via prissättning

Pareto Securities, via Finwire

Rörelseresultatet, mätt som ebit, prognostiseras bli i stort sett oförändrat jämfört med föregående period. Pareto anser att externa faktorer kan bli mer gynnsamma inför 2026, men ser för närvarande begränsat momentum.

De identifierar fortsatt långsiktiga risker kring H&M:s arbete med att återengagera kunder, samt utmaningar kopplade till prissättning och handelsvillkor.

H&M driver även varumärken som COS, Monki, Weekday och & Other Stories, samt heminredning genom H&M Home. Företaget är globalt verksamt och har huvudkontor i Stockholm.

Analysfirman upprepar rekommendationen behåll och riktkursen 137 kronor för H&M-aktien.