Analyshus slopar köpråd för gruvjätten – efter kraftig uppgång
Boliden har haft en kraftig kursuppgång under året och får nu en sänkt aktierekommendation av Pareto Securities. Samtidigt höjs riktkursen och utsikterna för de kommande åren beskrivs som positiva, men riskerna ökar enligt den nya analysen.
- Pareto sänker Boliden till behåll, trots höjd riktkurs
- Aktien handlas till premie mot historiskt snitt
- Stigande investeringar kan påverka kassaflödet negativt
Pareto Securities har justerat sin syn på Boliden efter en lång period av stigande aktiekurs. Rekommendationen sänks från köp till behåll, samtidigt som riktkursen höjs från 333 till 445 kronor. Analysen bygger på en översyn av bolagets värdering och utsikter på kort och medellång sikt, rapporterar Finwire.
Värderingen över historiskt genomsnitt efter stark utveckling
Boliden har stigit med omkring 40 procent sedan andra kvartalet, vilket lett till att aktien nu prissätts 15 procent högre än sitt femåriga genomsnitt vad gäller EV/ebitda på tolvmånadersbasis.
Den starka utvecklingen förklaras bland annat av lägre kostnader, högre metallpriser och ökade volymer. För tredje kvartalet väntar Pareto ett rörelseresultat, exklusive engångsposter, på 2,7 miljarder kronor – en ökning med 109 procent jämfört med föregående kvartal.
Investeringar och framtidsutsikter påverkar riskbilden
Utsikterna inför andra halvåret samt 2026 är enligt analysen fortsatt gynnsamma. Stigande produktion och ett väntat underskott på koppar enligt ICSG:s prognos bidrar till den positiva bilden.
För tredje kvartalet väntas ett ebit exklusive PIR, justerat för engångsposter kopplade till produktivitetsprogram, på 2,7 miljarder kronor, motsvarande en ökning med 109 procent i kvartalstakt. Detta drivet av lägre kostnader samt högre metallpriser och volymer.
Pareto Securities via Finwire
Samtidigt pekar Pareto på ökade investeringsbehov. Nästa år väntas kapitalinvesteringar på 14,9 miljarder kronor, samtidigt som ännu ej godkända projekt kan påverka det fria kassaflödet negativt.
Boliden är en metallproducent med fokus på basmetaller som koppar, zink, bly och nickel. Bolaget levererar till flera branscher, främst inom bygg- och fordonssektorn, och är verksamt genom dotterbolag över hela Europa.
Vid senaste notering steg Bolidens aktiekurs med 1,2 procent till 411,90 kronor.