Analyshuset behåller köpstämpel på Itab Shop Concept
Kepler Cheuvreux har upprepat sin positiva syn på Itab Shop Concept trots att riktkursen sänkts. Efter ett svagare andra kvartal justeras prognoserna, men potentialen i HMY-förvärvet ses fortsatt som lovande.
- Riktkurs för Itab justerad från 34 till 30 kronor.
- Q2-resultat under förväntan med lägre omsättning och rörelseresultat.
- HMY-förvärvet väntas ge betydande synergier fram till 2027.
Enligt Finwire har Kepler Cheuvreux upprepat sin köprekommendation för Itab Shop Concept, trots att riktkursen nu sänkts till 30 kronor från tidigare 34 kronor. Efter ett svagare andra kvartal har även prognoserna för 2025 och 2026 justerats ned med 10 procent respektive 5 procent.
HMY-förvärvets framtida potential
Kepler Cheuvreux ser fortsatt god potential i HMY-förvärvet, som konsoliderades i februari 2025. Synergier förväntas uppgå till 339 miljoner kronor fram till 2027, medan integrationskostnaderna beräknas till 240 miljoner kronor under samma period.
Synergier om totalt 339 miljoner kronor väntas realiseras successivt till 2027, medan integrationskostnader beräknas till 240 miljoner kronor under samma period.
Finwire
Omsättningen förväntas nå cirka 13,7 miljarder kronor år 2027, med en justerad rörelsemarginal på 8,1 procent. Nettoskulden i relation till justerat EBITDA väntas minska från 2,5 gånger vid utgången av 2025 till 1,2 gånger år 2027.
Företagets profil och verksamhet
Itab Shop Concept, med huvudkontor i Jönköping, levererar butiksinredningar för dagligvaruhandeln och specialiserade butiker. Verksamheten omfattar projektledning, design, utveckling, produktion och försäljning. Sortimentet inkluderar butiksinredningar i trä och metall, kassadiskar och entrésystem.
Trots nuvarande utmaningar ser Kepler Cheuvreux en attraktiv värdering i Itab, med p/e och EV/EBIT omkring 7 gånger samt kassaflödesavkastning över 10 procent på 2027 års estimat.