Analyshuset slopar köpråd för spelutvecklaren

Pareto har sänkt sin rekommendation för spelutvecklaren Stillfront, trots att riktkursen kvarstår. Beslutet kommer efter en analys som pekar på svag utveckling i bolagets nyckelfranchiser.

• Pareto sänker sin rekommendation för Stillfront till behåll.
• Utveckling i nyckelfranchiser anses inte längre motiverad.
• Organisk tillväxtprognos sänks till -10,4 procent.

Pareto har sänkt sin rekommendation för Stillfront från köp till behåll, enligt  Finwire. Trots att aktien har stigit 35 procent sedan tidigare rekommendation, anser banken att den nuvarande utvecklingen inte längre är motiverad av bolagets prestation.

Svag utveckling på nyckelmarknader

Analysen från Pareto pekar på en svag utveckling i flera av Stillfronts nyckelfranchiser, särskilt i USA och Europa. Detta kan antyda ineffektivitet i tidigare marknadsföringsinvesteringar.

Det uppges även att bolaget möjligen inte haft möjlighet att satsa på användarförvärv under det senaste kvartalet.

Justeringar av prognoser och intäkter

Den organiska tillväxtprognosen för det andra kvartalet sänks till negativa 10,4 procent. Intäktsestimaten justeras ned med 3 procent. Ebitdac förväntas dock öka med 28 procent jämfört med föregående år och landa på 362 miljoner kronor.

Även om vi är fortsatt positiva till omstruktureringens långsiktiga potential och anser att Stillfront är väl positionerat för att frigöra värde, har vi svårt att se hur resultatet för andra kvartalet ensamt kan fungera som en positiv katalysator för aktien

Pareto

Stillfront Group, med huvudkontor i Stockholm, fokuserar på free-to-play-spel och har en bred portfölj av titlar med lång livslängd. Företaget består av flera spelstudios, inklusive Goodgame Studios, Kixeye och Storm8, och verkar främst i Europa, USA och MENA-regionen.