Analytiker oense om stålaktien – ett köpråd och en säljstämpel
Två ledande analyshus har publicerat motstridiga rekommendationer för stålbolaget SSAB. Medan ett institut ger aktien ett köpråd väljer ett annat att rekommendera sälj.
SSAB har under tisdagen hamnat i fokus efter att två analysinstitut lämnat helt olika besked om bolagets framtidsutsikter. Det rör sig om SB1 Markets och SEB som båda har presenterat nya bedömningar av aktien.
SB1 Markets ser potential i omställningsinvesteringar
SB1 Markets har valt att inleda sin bevakning av SSAB med en köprekommendation och sätter en riktkurs på 100 kronor.
Analysinstitutet bedömer att de pågående omställningsinvesteringarna, som uppgår till 68 miljarder kronor, har rimliga ekonomiska förutsättningar.
De uppskattar att dessa investeringar kan bidra till ett ökat rörelseresultat (ebitda) på cirka 8 miljarder kronor, vilket enligt SB1 Markets innebär en avkastning på investerat kapital om 6 till 8 procent.
Vidare har SB1 Markets räknat på effekterna av olika scenarier för pris- och volymökningar i den europeiska verksamheten.
- En prisökning på 10 procent i Europa skulle enligt deras analys stärka koncernens ebitda med omkring 4 miljarder kronor, vilket motsvarar cirka 30 procent av den prognostiserade ebitda-nivån för 2026.
- En volymökning på 10 procent bedöms tillföra 1,2 miljarder kronor, eller cirka 10 procent av ebitda samma år.
SEB varnar för begränsad uppsida
Samtidigt har SEB sänkt sin rekommendation för SSAB från behåll till sälj, med en riktkurs på 59 kronor.
Banken motiverar beslutet med att aktien nu handlas på historiskt höga nivåer, där avkastningen det kommande året ofta varit svag.
SEB anser att marknadens förväntningar på faktorer såsom handelsskydd, kapacitetsutnyttjande och prisuppgångar i Europa redan är inräknade i aktiekursen.
Då förväntningar på handelsskydd, kapacitetsutnyttjande och europeiska prisuppgångar i stort sett redan är inprisade, sänker vi vår rekommendation
SEB
Analysuppdateringarna illustrerar att viss osäkerhet råder kring SSAB:s framtida värdering och utveckling, och att synen på bolagets möjligheter skiljer sig markant mellan olika aktörer.